从文悦集团财务报告看中国内容产业知识产权运营的发展前景

2020年3月

< P >文悦集团(以下简称“0772.HK文悦”)公布2019年度业绩报告显示，文悦集团2019年实现总收入83.5亿元，同比增长65.7%。净利润36.9亿元，同比增长44.3%。净利润11.1亿元，同比增长21.9%，远高于此前市场预期。在两大业务领域，网上业务收入为37.1亿元，主要来自其自身的平台产品。版权业务出现爆炸性增长，收入同比飙升341%，至44.2亿元。2019年，公司业务收入结构发生了以版权运营为核心的转变，这表明以知识产权为核心的多元化实现取得了成效，公司高质量内容长期价值的可持续性逐渐凸显。

文悦集团作为内容产业的代表企业，率先从“文献知识产权库储备”——“知识产权孵化”——“知识产权价值转化”实现了内容产业的全产业链布局，验证了网络文学产业全面版权运营发展的可行性，为产业发展提供了清晰的发展路径。以下是文悦年报中基于知识产权的内容产业的发展机遇和前景

1。阅读小组基础知识

(1)阅读升级商业模式。2019年营业收入超过预期

2019。阅读集团继续投资内容生态建设，提升商业模式，为内容创作和长远发展奠定坚实基础。该行业一直走在前列。最新财务报告显示，2019年阅读文章总收入为83.5亿元，同比增长65.7%。净利润11.1亿元，同比增长21.9%，回到最高水平。2019年版权运营收入的巨大市场贡献率推动公司业绩高于之前的市场预期。

(2)平台用户数量稳步增长。作为网络文学行业的代表企业，

拥有文悦集团旗下的20多个在线阅读平台，包括启典、创世中文网、云起学院、洪秀天香、潇湘学院、起点女孩网、浪漫小说吧、小说阅读网等9个自有平台，准确定位不同的用户群体。

按消费模式划分，形成以QQ阅读、起点阅读、红袖阅读为代表的付费阅读平台和以飞行阅读为代表的免费阅读平台。

受到公司多平台和高质量内容的吸引，平台上活跃用户的月数量稳步增加2019年的读者人数为2197万(2.2亿)，约占中国网络文学用户的50%，公司自有产品的月度活跃用户数量增至1.195亿。

高质量内容的影响力持续增强，公司付费用户的支付意愿和支付能力显著提高。2019年，该公司每个付费用户的平均月收入同比增长5%，达到25.3元。

付费用户支付意愿和支付能力的提升，在一定程度上为公司实现基于不同用户的不同服务转型提供了发展空间。另一方面，也为大知识产权时代公司知识产权服务的孵化和转型提供了有利的支持。

(3)版权运营突破临界点，进入大规模扩张期。

阅读收入增长的驱动力分为两个阶段:2017年前，由于公司充分利用腾讯渠道能力，自身平台运营能力大幅提升，付费用户规模持续高速增长，收入增长通过网上阅读业务实现。从2017年开始，公司将深化知识产权全版权运营业务，增强公司能力和知识产权授权业务，并采用自主开发、并购、合资等方式快速巩固基础能力。

财务报告数据显示，2019年公司版权经营收入为44.23亿元，同比增长341%，占公司总收入的53.0%。第一次，它超过了在线业务收入，成为2019年阅读收入的基础。这表明阅读成功地孵化了知识产权价值，进一步证实了以阅读“高质量内容”为中心的多元实现策略的有效性

在线业务收入是阅读文章最核心的业务领域之一。该公司的在线阅读业务渠道包括自有渠道、腾讯独家分销渠道、手机制造商预装的应用程序和第三方合作平台。基于多渠道优势，文章阅读和升级商业模式形成了以付费阅读为基础的增值方式，实现了对不同用户的广泛覆盖。

2，商业模式-上下游整合，知识产权全产业链孵化

阅读群体聚焦平台，汇聚优秀原创文学创作者，介绍90后作家，为平台提供具有核心竞争力的原创文学内容，为下游读者提供创新、高质量的在线文学，依靠大量用户群体积累工作流程

以在线服务为基础，依托阅读平台上知识产权作品的价值，推动高容量知识产权文学作品的衍生发展。与电影、戏剧、动画、游戏、衍生品、主题公园等领域的知识产权衍生服务合作，提升商业模式，实现文学知识产权全版权运营的发展。

阅读文章以高质量原创和有吸引力的文学作品为核心竞争力，鼓励和激励作家创新内容，构建一套具有绝对竞争优势的作家团队和作品库，实现知识产权资源的早期积累和持续创新

，作为中国重要的知识产权来源，文悦集团依靠平台用户塑造知识产权同时，结合不同场景下的版权发展，扩大了知识产权的影响范围和受众群体。读者在知识产权资源库内容建设和积累的基础上，注重知识产权价值的激活，促进文学知识产权与电影、戏剧、动画、游戏、衍生品和主题公园等的深度整合和多元化发展。未来，文悦集团“知识产权资源储备+知识产权资源塑造+知识产权价值激活”的“3-IP”业务发展模式将在知识产权爆发期迅速占据行业最高地位

3。网上业务领先地位不可动摇

(1)付费阅读领先地位不可动摇，为知识产权孵化奠定基石

深度阅读进入内容创作，付费阅读领域不可动摇阅读文章一直致力于孵化和培养原创作家，并长期深入从事有偿阅读业务。2019年，阅读平台将有810万作家，1220万作品，1150万原创文学作品。阅读文章的作家数量、作品数量和作品的影响力都保持着领先优势。为了在网络文学领域占据绝对的竞争优势，读者重视作家的培养，支持他们的内容创作。2019年，公司的内容成本为14.77亿元，占17.7%高成本投资也确立了公司在网络文学领域的绝对竞争优势。

不仅具有较高的产出能力，而且平台文学作品的质量也位居行业前列。2019年，阅读平台上的45部文学作品和27位作家获得了国家新闻出版广电总局、中国作家协会和各省市作家协会的荣誉和奖项。中国总工会青年工作委员会还与阅读小组携手合作，建设了100个高质量的知识产权图书馆。

2年1月7日，快线研究发布了“2019中国网络作家影响力排行榜”数据，显示2019年男性作家在网络文学前50名中的影响力占阅读群体的96%，女性作家的影响力占88%根据百度2020年2月的小说排行榜，前30名网络文学作品中有25部来自阅读平台。因此，阅读文章在内容创作领域具有绝对的竞争优势，在文学创作中占据主导地位

4。版权业务——以内容为牵引，开拓互联网文章的整个知识产权产业链，发展

(1)版权授权业务。在知识产权孵化战略的推动下，构建了整个知识产权产业链

的基础设施，读者在版权操作和改编方面取得了显著进步，关注知识产权价值转化率的提高。知识产权转换涉及多种形式，如电影、电视剧、网络游戏和游戏。2019年，文悦将160部文学作品的编辑权授予第三方，并继续在版权授权和改编方面取得重大进展，涉及电影、电视剧、网络游戏等多种形式。

2-019年，文悦自主制作开发系统推出了一批高质量的动画作品，其中包括新作《银河系的崩溃》、《梦七石身》、《武东乾坤》和新作《破门而入》其中，第一季度“武东乾坤”累计播出量超过8亿。《破空》第三季和《沙之澜破空特辑第二首歌》共获得13亿次播出，使得动画系列累计播出量超过54亿次。此外，《全职大师的巅峰荣耀》是2019年在中国影院上映的第一部以电子竞赛为主题的动画电影2019年，联合投资的电影和电视剧包括《金瞳》、《国夫2》和《飞拳小姐》也很受欢迎

通过与娱乐行业的高质量合作伙伴合作，阅读文章的改编电影、电视剧、网络戏剧、动画和游戏作品的图书馆不断扩大，进一步提升了知识产权的价值这种以知识产权为中心的清算模式有助于延长作品的生命周期，实现不同内容形式的高效清算。多域布局渗透实现知识产权全版权运营同步发展

(2)阅读已经全面渗透到上下游，规划了知识产权发展的整个产业链

|阅读在1992年和018年投资了韩国的明皮亚和泰国的OBU在线文学阅读服务平台，深化了在线内容的推广，规划了海外阅读领域除了关注核心业务，阅读文章也积极实现了知识产权全版权业务的布局。到目前为止，投资布局已经在动画、影视、互动音像图书等领域实现。依托公司在卡宴娱乐、福秀影视、A4叶曼、熊音连萌、瓦瓦动画的投资，多家公司已经在动漫游戏领域实施了知识产权运营。新力传媒的收购实现了影视领域知识产权运营的布局。

(3)1992年11月017日，

|阅读文章集团完成首次公开募股，将知识产权战略提升到一个新的高度，阅读文章与新力以内容形成1+1>2的协同效应阅读文章作为知识产权文献的来源，始终坚持按照三条主线深化:一是内容建设，打造最大的知识产权资源库；第二是基于在线阅读服务和强大的用户群来培育知识产权。三是开放知识产权版权经营，激活价值，实现文学知识产权的多元化发展。2018年10月，文悦集团斥资155亿元收购了影视公司新立传媒。作为中国最具影响力的电视剧和电影制作发行机构之一，新立传媒制作制作了《我的前半生》、《白鹿原》、《人》、《虎妈猫爸》、《辣妈的真实故事》、《余孽》、《悬崖》、《再见失败者先生》、《如意皇宫里的爱情》等具有影响力的影视作品。阅读文章与新立的整合与合作，充分实现了阅读文章从知识产权创造-孵化-价值转化的完整链条，以内容为牵引，实现了上下游协同效应。

(4)文献知识产权转化在许多领域扩展，多业务反馈文献知识产权价值。作为中国最具影响力的在线文本平台，该公司的高质量知识产权自2015年以来已被改编成电视剧，并获得了高分和收视率。基于知识产权的网络文本的发展已经成为人们关注的焦点。

“庆余年”已经成为男性频率知识产权发展的分水岭，促进了整个阅读文章产业链的发展。收购新立传媒后，公司正式进入自主知识产权改编领域。2019年，基于文悦自主知识产权改编的《全职大师》、《曾几何时有灵剑山》、《庆余年》、《精英律师》等网络剧的热播，增强了人们对文悦知识产权整体产业链布局战略决策的信心2019年11月26日，由腾讯影业、新立传媒和文悦影业改编的《庆余年》上映。一天后，6800名观众在豆瓣上得了7.8分截至2020年3月18日，豆瓣菜平台已被70万人评估，豆瓣菜得分为7.9据谷多方面的数据显示，该节目自首播以来仅113天，在整个《庆余年》平台上的总播出次数为78.9亿次。

《庆余年》的成功不仅增强了外界对内容知识产权改编的信心，也向大家展示了文悦集团在知识产权发展领域的优势和市场潜力。

在网络文学快速发展和文学知识产权全产业链建设的市场背景下，iQiyi、于越文化等互联网平台也逐渐重视男性频率小说知识产权全产业链的运作。2019年，iQiyi文学国际出版公司出版了《我的地球英雄》，共收到20.55份请求。

但是与阅读文章相比，在娱乐和艺术方面都有一定的差距它主要体现在以下三个方面:

。首先，艾奇艺术是一家国内有竞争力的在线视频公司，主要提供影视资源制作和播出服务虽然爱奇艺非常重视向上游延伸产业链，但为了在自己的平台上积累更多的知识产权，进一步实现知识产权内容的创造和价值的转化，爱奇艺于2016年5月6日成立了爱奇艺文学，并推出了免费的在线阅读服务然而，文学创作是一个长期的积累过程，在艾奇艺术的内容创作领域，产品的供给与用户的积累之间存在一定的差距

其次，近年来，iQiyi的国产网络剧数量一直在增加。然而，由于文学质量的影响，国产影视内容产品质量参差不齐，未能实现知识产权价值的有效释放。然而，文悦集团与新立公司合并后，有效地弥补了影视制作领域的不足。此外，文悦的竞争性文学知识产权在整个文学知识产权产业链的布局中占据绝对竞争优势。

第三，文悦和腾讯结成了强大的联盟。无论是在交通平台的建设上，还是在知识产权孵化的推广上，文悦和腾讯都比爱奇艺拥有更加丰富的渠道资源超过

项服务实现了知识产权价值的最大化除了影视作品，阅读文章的知识产权资源在电影、游戏和动画改编方面也取得了巨大成功。据年报显示，2019年，文悦先后发行了多部高质量的动画作品，包括《银河系的崩溃》、《失落的妻子的食神》、《武东乾坤》、《破空》，以及第一部以电子竞赛为主题的国产动画电影《全职大师的巅峰荣耀》等。改编的自助游《新杜罗大陆》发行后很受欢迎，赢得了许多著名奖项，包括2019年金顶“年度流行知识产权游戏奖”和2019年金葡萄“最受关注游戏奖”2019年，阅读知识产权业务将全面展开，实现多种形式的里程碑式突破。

(5)引领创新和发展。与腾讯合作开发长音频有声读物

2年3月18日020，文悦宣布与腾讯音乐达成战略合作协议。文悦集团授权腾讯音乐从其文学作品中制作长篇有声读物，并在各自的平台上全球发行，共同开发长篇有声读物市场。文悦与腾讯的创新合作，使文悦能够开发文学知识产权，开辟新的孵化领域，为文悦在该领域的领先发展创造机遇，真正实现知识产权价值的多元转化

5、文悦率先实现全版权运营，为行业发展提供参考

从文悦的发展现状和业务布局来看，文悦集团凭借长期积累的具有绝对竞争优势的内容，率先实现内容行业的全版权运营布局。2019年《庆余年》知识产权影视制作实现了影视剧领域内容知识产权的高效转型，增强了知识产权发展对内容产业的信心

(1)深化内容，重视知识产权内容的积累和孵化

内容是工业知识产权全版权发展的基石。它的价值对于内容行业来说是不言而喻的。知识产权全版权运营的发展应建立在高质量、高受众、高粉丝基础上。作为网络文学的龙头企业，公司建立了完善的作家生态链，不断丰富内容库，重视国内外文学内容的创作、积累和运作。它依靠付费+免费在线阅读服务扩大了用户群，反过来又依靠消费者孵化的作品流实现了知识产权内容的积累和孵化。在阅读文章成功发展经验的基础上，内容产业应把握产业发展的根本，注重高质量、高价值、高流量“三高”作品的积累，多渠道经营推广，多方式筛选客户，实现内容流量积累为了内容产业的全面版权运作和知识产权的发展，我们将继续建设优秀网络文学的造血能力。

(2)多格式集成催生了多场景的IP值转换。

读物作为中国乃至世界领先的文学创作平台，以同样的频率与行业内的下游产业产生共鸣，推动知识产权孵化和发展，形成良性共赢的生态。到目前为止，阅读文章已经从最初简单的知识产权授权发展到“授权+联合投资/制作+自我控制”的多领域，实现了影视、动画、动漫、有声图书、游戏等领域的多业务布局，实现了文学内容版权销售、联合投资与“三驾马车”自主研发的联动，多点开花，率先实现了内容产业的全版权运营它加强了在内容制作方面的话语权和对知识产权的控制在逐步与索尼整合后，它将进一步释放其知识产权改编运营和生产能力。2019年《庆余年》等知识产权影视剧的巨大成功，逐渐为文学与电影的相互转化找到了一条更加顺畅的道路，验证了阅读文章的完全版权运营策略的正确性，为行业发展提供了参考。

6，产业前景

(1)网络文学产业的快速发展为内容产业的发展奠定了基础

1，网络文学已经成为内容产业的重要知识产权来源

基于知识产权的内容产业的发展主要集中在上游知识产权的来源和下游知识产权的价值转化上，文学、漫画和动画都是重要的知识产权来源。然而，由于其内容的容量、成本和受众的不同，文学(包括网络文学和传统书籍)已经成为知识产权内容的最重要来源，其次是漫画、动画、游戏和其他来源

2，网络文学产业吸引力的发酵，为知识产权衍生材料的积累

互联网的普及为网络文学创作提供了基础。与此同时，由于工作压力的增加和网络一代生活方式和工作方式的改变，越来越多的人愿意尝试写作。目前，专职和兼职的网络文学创作模式孕育了大量经典和高流量的文学作品。到2018年，国内主要网络文学企业将有1755万常驻作家，比去年增加355万。其中，61万名作者签署了合同，比去年有所下降。在签约作者中，兼职作者占61.9%，同比增长8.9%。

2-019年，网络写作行业的新作家正在孵化，口碑作家不断涌现。此外，越来越多的90后和95后新作家出现在写作平台上，给网络文学的“逆向发展”带来了动力在文学作者显著提升的影响下，中国各种网络文学作品的累积数量显著增加。2018年网络文学作品总量为2442万件，比2017年增加795万件，比去年同期增加48.3%。其中，2019年签约作品129.1万件，网络文学作品3100多万件

注:截至2020年3月20日，《2019年中国网络文学发展报告》尚未发布。2019年的数据是根据多年的发展趋势和行业发展形式估算的。最终数据主要是权威发布的数据。

在线文本作为现阶段内容产业知识产权孵化产业链上游的重要内容提供平台，随着国内在线文本作者数量和在线作品累积规模的增加，为内容知识产权孵化提供了重要的内容来源，为产业发展提供了充足的内容供给。作为网络文学的龙头企业，2019年将有810万作家和1220万作品，其中包括1150万原创文学作品。在内容知识产权的来源领域，作者的数量、作品和阅读文章的作品的影响力都保持领先。

3，为在线知识生成付费的意识，用户需求的增加

随着互联网和移动互联网用户普及率的提升，互联网应用逐渐演变成细分市场。在Questmobile宣布的2019年移动互联网市场中，在线阅读已经成为除短视频服务之外最重要的细分市场。移动互联网在网络阅读领域的变革推动了网络写作行业的发展势头。

网络在网络阅读领域的衰落促进了网络文学用户数量的持续增长。根据中国互联网信息中心第44期《中国互联网发展报告》发布的数据，截至2019年上半年，中国网络文学用户数量达到4.55亿，网民使用率达到53.2%。其中，有4.35亿手机在线文本用户，中国的在线文本读者数量巨大。

近年来，《关于加强网络文学作品著作权管理的通知》、《著作权工作“十三五”规划》等国家政策相继出台，为网络文学的合规化、法制化发展奠定了基础。在此基础上，我国的知识支付业务得到了广大消费者的支持。根据对人工智能媒体信息的调查，88.8%的被调查者购买了知识支付产品，购买付费文档和文章是知识支付内容的重要组成部分之一。知识支付消费习惯的形成为在线文本支付阅读业务和内容产业的知识产权价值转化提供了更有利的支持

。根据用户的年龄分布，在2019年的4.55亿用户中，90后用户数量已超过总数的70%，其中90后用户占15.56%，95后占18.49%，00后占36.03%在付费用户中，19.73%出生于90岁以后，23.87%出生于95岁以后，22.54%出生于00岁以后随着互联网在我国的迅速发展，“互联网一代”已经成为网络文学的主要接受者和消费者。注:内圈是2019年网络文学用户的年龄结构，外圈是网络文学付费用户的年龄结构

4，丰富的在线文章兑现形式，基于知识产权的内容行业趋势

在线阅读订阅是最传统的在线文章兑现方式，免费+扩展广告模式，增加广告收入兑现渠道近年来，随着我国内容产业的发展，内容产业与上下游的联系丰富了网络文学产业的兑现方式。从数据来看，订阅收入仍是行业的主要收入，但随着内容的积累和产业链的延伸，版权运营收入的比重将显著增加，并将成为未来行业的重要收入来源。

注:2019年数据为机构计量数据，最终数据主要为官方数据

(2)内容产业已经逐步打开了整个产业链，前景广阔。从内容供给和流动的角度来看，近年来中国网络文学的全职和兼职作者数量显著增加。2018年，有1755万在线作家，其中61万是合同作家。2019年，将会有3000多部在线作品。在此基础上，随着网络阅读的发展，具有代表性的网络写作平台已经积累了广泛的用户群体，并孵化出一批高流量知识产权的文学作品。

来自用户需求情况:截至2019年6月，中国网民人数达到8.54亿，互联网普及率达到61.2%，其中手机用户8.47亿，手机用户99.1%。庞大的互联网用户群体为基于知识产权的内容产业的发展提供了大量的支持。此外，人均可支配收入的提高和知识支付意识的培养使该行业的发展拥有了更大的用户基础。未来，随着5G时代的开启，物联网可以更准确地向用户介绍个性化内容，技术授权可以实现内容体验场景的多样化，沉浸式互动体验可以提升内容产业整个产业链的布局需求由于网络文学内容的巨大存量、显著增量、不断提升的质量和不断的价值创新，网络文学知识产权全版权运营的用户有着广泛的需求。

根据相关产业的发展，2019年将有1037部电影，17.3亿人看电影，642.7亿元票房。254部电视剧，爆炸性的电视剧每年创下100多亿从游戏产业发展来看，2019年中国游戏用户将达到6.4亿，手游用户将达到8.25亿，游戏市场收入将达到2330.2亿元。

综上所述，虽然内容产业基于知识产权的发展还处于发展的初级阶段，但结合文悦集团2019年业务布局和发展的成功经验、市场上高质量文学作品的供应能力和用户的广泛需求，内容产业将开拓文学知识产权，实现电影、电视、游戏、动画等下游和主要产业的布局，为产业带来巨大的发展出路。