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这篇文章是一个稍大的参考&腾讯新闻
软银应该被激怒了为了避免降级的风险，软银集团周一表示，将出售约410亿美元的资产，以调整其负债累累的资产负债表。据彭博社报道，即使是孙正义最珍惜的阿里巴巴股票，也被用于出售资产组合。在
两天后，美国评级机构穆迪仍将软银集团评级下调至Ba3，展望为负面。软银对此反应强烈，并要求穆迪撤销其评级，称其行为过于悲观、毫无根据且误导投资者。
游戏的结果仍不得而知，但软银及其创始人孙正义的危机和困境在降级和资产出售的风暴中暴露在公众面前。
1，出售“财产”，软银走向衰落
不管是公司还是个人，出售财产很容易被视为衰落的标志
根据软银的自助计划，这次将拨出180亿美元用于股票回购，另外230亿美元将用于赎回债券和建立现金储备。
维持现金储备和健康的资产负债率是孙正义从2000年互联网泡沫危机中吸取的教训。在泡沫的顶峰，他的个人财富每周飙升100亿美元，从而创造了一个短暂的财富神话——超越比尔·盖茨，成为世界上新的首富。但是神话在3天后就结束了随着美国科技股的暴跌，软银的股价在一年内下跌了99%，从2000亿美元跌至20亿美元。
时间将是2020年，对软银来说，又是悲伤的一年
就在今年之前，软银是向全球估值超过10亿美元的独角兽企业提供资金的最大胆的投资者之一。孙正义是投资教父，站在科技和互联网的顶端，放眼世界。然而，随着明星项目一个接一个地破灭，市场的风向和评估也发生了变化。今年2月发布的最新财务报告显示，软银在2019财年第三季度的营业利润下降了99%拖累收益数据的是亏损的远景基金，它几乎吞噬了软银的季度收益。视觉基金本身的规模为1000亿美元，但像孙正义扮演的“我们工作”和“OYO”这样的明星独角兽，或亏损严重，或估值大幅下降。在这种情况下，不仅没有利润，而且投资者还必须筹集真金白银来给他们输血。毕竟，在疫情期间，联合办公、酒店住宿和旅行将受到很大影响。其他资产，如视觉基金最初投资的芯片制造商ARM，也很难快速变现，因为它们没有在市场上上市。
和流行病也导致全球股市像多米诺骨牌一样崩溃。
股美国股票在10天内被吹了四次。软银的股价也从今年2月初的峰值下跌，市值下跌超过40%软银
认为该公司74.6%的股价与其内在价值相比被低估，但投资者有理由感到担忧。软银目前拥有庞大的债务规模和极高的杠杆率。一些数据显示，在构成日经225指数的公司中，软银的平均债务成本最高。在软银举步维艰的时候，被投资公司WeWork的两名董事站出来公开批评软银试图违反其购买价值30亿美元的WeWork股票的协议，指责软银使用不恰当和不诚实的借口试图不履行交易。很明显，孙正义正在经历信任危机。在这种情况下，他曾提议将软银集团私有化，但目前，该计划最终被放弃。因此，只有一条路可走:“切肉”成现金——通过出售“财产”来降低杠杆并增加流动性
在经济动荡时期出售资产是一笔糟糕的交易。但也正是因为经济动荡，现金流直接决定了生死。互联网泡沫之后，孙正义应该很清楚这条规则。
2，为什么要卖“硬通货”
彭博社援引匿名人士的话说，软银的优先股包括阿里巴巴的股票，金额约为120亿至150亿美元。尽管这一消息尚未得到证实，但据信软银可能会折价出售阿里的股票。
这自然是无可奈何
毕竟，在今年2月的财务报告沟通会上，孙正义明确表示不会减持阿里的股份他表示，他认为阿里巴巴仍有很大的改进空间，并不急于出售。当
消息公布时，软银持有阿里巴巴近26%的股份，价值约1500亿美元，超过软银自身1100亿美元的市值。投资阿里是孙正义的最高投资回报截至2019年12月31日的9个月中，软银的税前利润几乎一半来自阿里。
在投资阿里巴巴的20年历史中，软银一直将战略转换作为每次出售阿里股票的起点。2016年6月，软银宣布将出售至少价值79亿美元的阿里股票来偿还债务。这个数字上升到100亿美元。这是软银首次减持阿里的股票。当时，软银的债务超过1000亿美元。其净利润在2016年第一季度下降了30%穆迪将软银的长期信用评级下调至垃圾级，因为软银负债累累。
最初软银出售了它的摇钱树——游戏巨头Supercel，基本上是为了偿还债务，但孙正义现在有更大的野心为硬技术、人工智能和新经济绘制一张新的投资地图。今年7月，软银斥资320亿美元收购了英国芯片公司ARM。ARM在手机芯片行业的地位大致相当于英特尔在个人电脑CPU领域的地位，这是一个不可分割的存在。至于为什么会有这样的收购，孙正义曾经说过，“当我玩围棋时，我总是在7步之后预测游戏。”理解这一点的人自然会理解，而不理解的人就无法理解。"
“信息革命”一直是孙正义的投资主线。收购ARM是对ARM在人工智能时代的平台角色的押注。出于这个原因，他毫不犹豫地卖掉了阿里的一些股份来筹集资金。交易完成后，软银的持股比例将从32%降至28%
第二年，软银成立了一个1000亿美元的远景基金在新经济时期，该基金风靡全球，推出了一批明星初创企业，如优步、滴滴、伟创力和OYO。由于其激进的投资策略和高估值，它也引起了同行之间的争议。至少在2019年下半年之前，软银的神话无处不在2019年，由于wework的首次公开募股(IPO)受阻，无人接受要约，优步(Uber)和Slack股票市场表现不佳，OYO疯狂扩张后，软银神话逐渐破灭，孙正义从上帝的祭坛上走了下来。对于之前的一系列挫折，他表示，今后在投资行为上会更加谨慎。在
宣布出售消息前后，软银的投资方向呈现出更加务实的趋势。孙正义开始更加重视商业模式，比如押注中国市场、自由投资新屋和空壳，两项投资总计20亿美元。继续押注无人驾驶汽车，并向滴滴的无人驾驶汽车业务投资3亿美元
这一次，孙正义还打算为远景基金储备新一轮弹药，寻求更高质量的目标。此前，有人说愿景基金第二阶段在筹资方面遇到困难，可能会缩小规模。
投资者不买它，孙正义只能自己掏钱。
在每个关键时刻出售阿里股票，这可能从侧面证明“硬通货”的地位。一名香港股票分析师在接受媒体采访时表示，软银出售资产是为了降低风险，阿里巴巴的资产明显好于软银的其他资产，除非软银的其他头寸已经满仓，需要筹集资金补充。
3，降价对阿里有多大影响？软银
出售阿里股票的消息正如火如荼。毕竟，外界更关心对阿里自身的影响。
2-016年软银首次宣布减持阿里股份后，阿里股价下跌6.5%但随后阿里宣布，他将以每股74美元的价格回购20亿美元的自己的股票。此后，市场信心逐渐恢复。阿尔塔巴去年出售了400多亿美元的阿里股票，但同期阿里股票市场的表现基本上没有受到影响，甚至一度飙升至220多美元。软银此次发表声明后，阿里尚未回应是否会主动回购减持的股票，但美股盘中仅下跌1.3%。
根据阿里3月25日的最新市值5，059亿美元，软银在阿里25.9%的股份价值约1，310亿美元。此次可能出售的140亿美元占软银股份的10.7%，占阿里总市值的2.77%。短期内流动性的增加，尤其是在疫情尚不明朗的时期，可能会导致阿里股价下跌。
但是新兴市场投资教父莫比乌斯公开支持阿里他认为阿里巴巴是全球化的典范，现在是购买它的最佳时机。软银仍持有阿里90%的股份，这似乎证实了孙正义对阿里的一贯评价:长期反周期资产。
自今年3月以来，美国股市在10天内创下了4轮融合的纪录。道琼斯工业平均指数下跌超过25%。然而，在流血事件中，亚马逊、微软、苹果和阿里等科技巨头的表现远远好于更广泛的市场，即使受到总体趋势的影响。
事实上，从中期和长期来看，亚马逊和阿里仍然是股市中的硬通货毕竟，没有“印钞机”和“引擎”，谁能成为技术巨人？投资者的信心来自增长潜力。以苹果为例。目前，硬件是一个“货币打印机”。然而，摩根士丹利预测苹果的服务收入将在未来五年保持20%的增长，到2023年将超过1000亿美元。阿里的“印钞机”是一个新的零售商，未来的引擎应该是阿里运。
流行结束后，新的零售和云计算预计将迎来新一轮的发展高峰，这意味着科技巨头有更大的空间调整股价。
孙正义不会想到这些，但目前，他和软银似乎也没有更好的选择。
