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中国证券网讯(记者孙向峰，周)上市公司购买金融产品是一个老生常谈的话题最近，一些信托、私募等产品打破了当前的汇率，市场对上市公司“踩雷”的担忧有所增加。
\r《中国证券报》记者系统梳理了上海股市公司购买的金融产品。截至2018年底，上海股市公司的未偿财务余额约为4400亿元，较2017年底下降2.2%。上海上市公司财务余额仅占货币资金期末余额的6.5%左右，对上市公司整体影响不大。
\r 199的市场参与者指出，要辩证地看待上市公司的购买和融资，包括信托融资。作为一种常见的市场化行为，它可以提高闲置资金的使用效率。在目前的规则框架下，上市公司具有较高的安全性、良好的流动性、购买委托理财产品的相对短期性要求以及更多的决策和披露要求，总体上是审慎的。< p>\r
个高风险偏好产品占
\r从上市公司披露情况来看，上市公司的主要财务管理渠道仍然是银行财务管理，如银行结构性存款等。此外，以收益权证书为代表的证券公司财务管理也比较普遍。信托等高风险偏好的理财产品比例仍然很小。截至2018年底，上海上市公司未清偿信托财务余额约为322亿元，与2017年基本持平，仅占上海上市公司未清偿财务余额的7.3%。
\r |自1992，019年以来，上海公司的信托融资规模相对较小。在主板的1491家公司中，约有450家公司购买了理财产品，其中只有36家上市公司购买了信托理财产品，不到所有上市公司的3%。涉及金额约93.2亿元，约占金融产品认购总额的1.8%。\r行业在《中国证券报》上向记者解释说，上述93.2亿元只是根据中期公告中公司当年购买的全部信托融资金额加起来的。看起来数额比较大，但实际上市公司会在一定时间内滚动购买理财产品，实际使用的资金并不多。
\r《中国证券报》记者注意到，今年信托融资金额排名前几位的上海证券公司也是由滚动融资金额的简单叠加造成的。
\r以渤海轮渡为例。财富管理累计认购净额达到189.29亿元。然而，在审阅公司的中期公告后，发现由于政府债券的一日反向回购，累计金额相对较大。但是，公司实际上计划在年初用不超过15亿元的资金购买银行、证券公司等金融机构的理财产品，资金已经股东大会批准。公司目前实际委托理财余额为1.2亿元。
\r提高资金使用效率
\r 超过199名上市公司董事会秘书在《中国证券报》上告诉记者，上市公司购买理财产品的主要目的是提高闲置资金的使用效率。正如公众也将购买其闲置资金用于货币资金或银行融资一样，上市公司也应在不同阶段充分激活其闲置资金，同时在“持有硬币”中等待合适的投资机会，以获得一定的投资回报，并按照资源效益最大化的原则提高公司业绩。其目的是保护和增加公司资本的价值，并为公司股东寻求更多的投资回报。此外，一些公司在正式实施分红之前会选择短期且收入相对稳定的金融产品，这不仅可以避免资金闲置，还可以为年度分红做准备。\r“在当前经济环境不确定性增加的情况下，上市公司在海外投资时更加注重安全性、稳定性和收益回报，避免简单快速的扩张，并可能相应延长等待和决策期。这段时间的闲置资金暂时投资于理财产品，有利于提高公司业绩。”一家上市公司的投资部门负责人也在《中国证券报》上告诉记者
\r一些上市公司确实遇到了“踩雷”风数据显示，截至2018年底，上海新捷电气、通达创业、新安股份等7家公司未能收回其逾期委托理财，涉及金额1.92亿元，占上海年末财务管理余额的0.04%。自2019年以来，已有两家公司未能收回委托理财，总逾期金额为5.8亿元。
\r 有专家指出，上市公司购买理财产品是一种正常的投资行为目前，监管部门对上市公司委托理财的信息披露、决策程序和风险控制等方面都做了严格的规定。在实践中，绝大多数公司一般都依法合规地实施委托理财，做出全面决策并予以披露。可以说，委托理财是上市公司符合效率原则的市场化行为。投资者在阅读上市公司的财务公告时，应主要关注产品的具体投资方向、项目的历史运行和信用担保，从而对相关财务风险做出客观的评估。\r规则创建指南公司规范财务管理
\r购买理财产品是上市公司常见的投资和经营行为，可能对公司产生重要影响，也是投资者关注的重要信息。一位资深证券律师在《中国证券报》上对记者表示，a股上市公司长期以来对理财产品的购买都有系统的规章制度，可以引导上市公司“有所为而无所为”，兼顾资金安全和使用效率。
\r以上海证券交易所为例。上海证券交易所《股票上市规则》明确将委托理财视为对外投资，确定了披露和决策标准，发布了委托理财公告格式指引，为委托理财协议的主体、产品和影响的披露提供了详细指引。如果委托融资的资金来源涉及募集资金，则要求更加详细和严格。中国证监会先后发布和修订了《上市公司监管指引第二号——上市公司募集资金管理和使用监管要求》和《发行监管问答——指导和规范上市公司融资行为监管要求》，规范募集资金的使用和管理。在中国证监会的指导下，上海、深圳证券交易所也发布了《上市公司募集资金管理办法》
\r上述规定为上市公司投资和财务管理设定了底线要求，即安全性高、流动性好、期限短等。，严格规范信息披露和审查程序。同时，要求上市公司建立健全募集资金使用的内部控制制度，有效防范投资风险，确保委托理财不影响公司出资投资项目的正常开展。根据公司披露的信息，目前上海股市的信托和理财资金均为自有或自筹资金，未发现募集资金用于购买信托产品的情况。
\r“在法治的基础上，上市公司应承担坚定不移的奉献和规范经营的主要责任使用闲置资金购买理财产品时，应注重规范决策程序和信托问题，关注资金最终投资，谨慎选择产品类型，确保资金安全。特别是针对民间融资产品、单一信托、定向委托贷款等。、违约风险和资金占用等违规行为应予以防范。”前述市场参与者指出，在这一过程中，“关键少数”董事和监事应勤勉尽责，按照规定对财务管理的数量和类型做出审慎决策。中介机构还应严格履行上市公司委托的财务管理“把关人”职责。
