如何购买债券基金

< p >

事实上，对于散户投资者来说，来自债券基础的收入并不低。例如，今天我们将讨论两个债券基金，一个利率债券基础和一个信用债券基础。过去两年的累计收入分别为15%和12%。这超过了多少人两年的股票收入？据估计，从2018年1月开始，许多散户投资者的股票仍有亏损。债券收益率仍然可观吗？更重要的是，他们在过去两年中的趋势几乎是一条直线斜向上，不用担心波动带来的心理风险。

首先解释利率债务和信用债务的区别利率债券是国家政府部门发行的具有国家信用背书的债券，而信用债券是由商业银行等国家政府以外的主体发行的，一般由企业发行。除了不同的发行人，两者的违约风险也不同。虽然从理论上讲，两者都有可能违约，但利率债券违约的可能性几乎可以忽略不计，而信用债券违约的可能性要比利率债券大得多，当然，企业发行债券的收益率也稍大一些

我们今天要讨论的利率债务基础是欧洲自由贸易区中国的7-10年期国债指数，代码为003358。以下简称为欧洲自由贸易区中国债务指数。

购买利率债券的标准很简单。一是要注意基金持有的债券是否都是利率债券，即债券的种类是否纯。尽管一些债券基金的大部分头寸是利率债券，但它们也将与一些公司债券混在一起。尽管表现可能稍好一些，但投资组合受到的干扰太多了。债券类型的选择和比例的分配是我们的工作，因此，我们不应该让不纯利率债券干扰我们的选择。

2是比较相同类型的债务基数，看看在相同的分配下谁表现更好。虽然差别不是很大，但苍蝇即使很小也是肉。略高于1%的降幅仍对投资收益有一定影响。

3关注基金经理的稳定性事实上，基金经理没什么可改变的，他们担心改变后会出现意想不到的不确定性，这将影响整个投资组合的贝塔值，所以稳定点仍然是好的。然而，债券基金的基金经理的工作压力要比股票基金或混合基金的基金经理小得多，所以他们不会轻易改变头寸。

易方达在过去两年的债券发行业绩相当不错，累计收益率为15.63%。然而，大部分增持来自去年的债券牛市，当时老艾要求每个人都增持债券，而不需要将债券分批增持。我不知道有多少小合伙人赚了钱。同期，沪深300指数的表现远逊于欧洲自由贸易区国家的债券发行，过去两年的回报率为-4.21%。股票和债券的不良表现是经济周期各阶段的典型表现。如果你在过去两年里将欧洲自由贸易区国家50%的债券发行和沪深300指数的50%进行分配，那么过去两年的回报率仍可能超过10%。

债务基础头寸相对较纯，前五大头寸占总头寸的80%以上，全部为国有债务。同时，基金经理相对稳定。他管理这个基金已经有5年多了。老艾本人对这个基金的运作很熟悉。因此，在从货币基金组织转移利率债券时，他没有过多考虑就直接选择了这个债券基础。然而，老伊拉克似乎不是很幸运。一只名为广发国债发行基金的基金似乎在两年内超过这只基金1%。我也没办法。替换成本太高，所以先拿走吧。

接下来，我们来谈谈信用债务。今天的信用债务是基于高质量的信用价格的纯债务达摩克利斯代码000420事实上，如果你仔细分析这只基金，你会发现基金经理的任期不是很长，只有2年零329天，而这只基金在过去5年的总收入只有29%，可以说是非常笼统。然而，它在过去三年的表现非常好，累计收入的14.03%，与同类产品相比是突出的。

由于大部分债权债务都是公司债务，所以收入应该暂时放在一边。我们首先要观察的是，债务基础持有的公司债务是否足够分散，即数额是否足够。如果你平均持有25种债券，每种债券占基金总额的4%，那么即使有风暴，损失也只有4%，如果有50种债券就更好了，所以一种债券的比例最好不要超过3%从这个角度来看，达摩克利斯的纯债务仍然是好的。

根据前三季度持有的头寸，投资达摩纯债券的公司债券质量较好，而世贸、乐山国资和首钢的信用问题应该不大。此外，达摩克利斯的纯债务没有那么激进。并非所有人都在押注收益率最高的企业债券。在60%以上的企业债务中，仍有大约15%的短期债务。可以看出，基金经理仍然更加重视安全。

说到这，老伊多强调每个人在债券投资时都必须小心，尤其是公司债券。最好是通过基金投资，而不是单独行动，因为债券评级会计非常专业。即使你有杰出的能力，你也能识别和叠加所花的时间，而且性价比很低每年只需交0.3%的管理费，这样可以节省很多心力。幸运的是，与外国不同，公司债券的投资途径相对较少。否则，估计许多投资者会购买低评级的垃圾债券。如果条件允许，购买信用债券也应该分散。购买两三种债券是明智的。将来，当我们谈论债券基金时，我们也会选择信用债券作为例子。不想努力选择的朋友可以等待。

至于规模，不管是利率债还是信用债，只要规模不是很小，大一点也没关系，一般不会影响业绩。债券在投资组合中扮演着非常重要的角色。我希望你不要忽视债券基金的配置。你知道，从长远来看，股票头寸越高越好。如果股票头寸超过60%，将限制整个投资组合的收入。因此，我们应该学会配置债券基金，为自己带来长期稳定的收入，并构成资产配置的重要组成部分。