国内MCN获得第一股？35互联网跨境网络红问深交所15

电影市场在2020年第一季度遭遇了前所未有的寒冬，但游戏产业和互联网红色经济比往年更加活跃。据报道，与去年春节相比，“寄宿家庭经济”使应用程序的总使用时间增加了26%。其中，网上红色概念股已经成为仅次于医药健康股的a股存在。芙蓉姐姐曾经说过，网红在早期是一个贬义词，当它不在位置上时，基本上是“热眼睛”。然而，目前互联网的流行无疑是最受欢迎的。PAPI酱、李佳琪、李贽、朱丹都是江湖上的人才。

的力量就像一股洪流。克劳利报告显示，截至2018年底，中国有5000多家MCN机构，是2015年的32倍。超过90%的红头已经签署了MCN或者建立了他们自己的MCN

网络红人不仅吸引了无数简单的人“低头”，而且他们背后的网络红人孵化组织也成为资本竞争和追逐的对象。

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国内MCN收购第一股

2年11月11日，上市游戏公司三九林发布交易计划。该公司计划购买上海万睿100%的股权，并通过发行股票和支付现金筹集配套资金。

，其中公司的股份出资比例初步确定为55.56%，现金出资比例初步确定为44.44%交易完成后，上海万睿将成为三吴互联的全资子公司3-5互联将成为MCN国内并购的第一股

根据公告，截至本计划签署之日，目标公司的三大股东孟醒工厂、萍乡网信、江涛已与本公司签署了《具有有效条件的股权收购协议》，三大股东共持有目标公司84.1541%的股权

值得一提的是，本次交易标的的交易价格尚未确定，但交易双方已达成承诺期为2020、2021、2022三个会计年度的《绩效薪酬协议》。如果该交易在2021年完成，绩效承诺期将延长至2023年。

绩效承诺期内经绩效承诺方审计的母公司股东净利润不低于2亿元。目标公司累计经营活动的净现金流量不得低于累计承诺净利润的60%；截至2019年12月31日，被审计公司归属于母公司股东的所有者权益不低于1亿元。

3年承诺净利润超过2亿，上海万睿到底处于什么位置？根据

数据，上海万睿成立于2012年。其创始人江大师曾在盛大、新浪等科技公司工作，并在2015年参与了斯巴达入侵帝都的营销活动。2015年，该公司开始转向MCN业务。这是该国最早的MCN之一。它拥有著名的行业品牌“网星梦工厂”。其著名的网络红人包括韩41和大石桥联盟的所有者王、、等。

据公开信息，网星梦工厂拥有700多个知识产权品牌，涉及美容化妆、母婴、时尚、娱乐和喜剧等多个领域。它在整个网络上拥有超过5亿个粉丝矩阵，如微博、微信、淘宝、声音颤抖、快手、今日头条、微博等。

目前，上海万睿的大股东是萍乡梦工厂，持股比例为75.12%。其他股东包括萍乡网信、广州信德、北京微流等。其中，萍乡网邮背后是天津盈讯科技，其中80%是由聚美优品创始人陈欧深入研究的，而北京魏梦背后是新浪微博就

的盈利能力而言，上海万睿2018年收入为1.21亿元，净利润为2756万元。2019年收入为1.26亿元，净利润为3156万元。

稳定的收入和盈利能力使NetStar梦工厂近年来深受资本的青睐。

本次交易前，网星梦工厂已接受四轮融资，2016年估值已达到2亿元。

2年5月19日，获得华泽资本1000万元天使轮融资，2016年9月30日获得合伙制基金1000万元预融资，2018年1月4日获得广元中和广发证券3000万元A轮融资，2019年9月5日获得新浪微博数千万元A+轮融资

公告显示，本次交易完成后，上市公司3-5互联将切入MCN产业，进一步布局泛生命知识产权运营和互联网营销领域，打造新的零售平台。

MCN在经历了争夺互联网红色资源的“泡沫”后，实现了良好的盈利能力。根据克劳利的报告，2018年MCN 34%的收入超过5000万元，MCN 6%的年收入超过1亿元。就现金流而言，超过80%的MCN有广告和营销业务，而35.5%的MCN已经开辟了内容电子商务业务

受到“进入MCN产业”消息的影响。3/5互联突破了市场上的“10/9交易限额”。在1月22日至2月10日的8个交易日中，3/5互联在一个交易日后于2月12日再次关闭交易限额。

不过，应该注意的是，虽然去年年底a股相关概念股相当火爆，受李佳琪、威亚、李智等一线网上股票的推动，但从收购方三物互联本身来看，存在的问题不可低估，收购能否成功还有待商榷。根据深交所15题

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，三吴互联是一个独立开发的应用软件系统。通过SaaS模式为中国中小企业客户提供电子商务网站建设、网络域名和办公自动化系统等软件产品和服务的专业提供商。

2-014年末，公司进行了重大资产重组，通过发行股票和支付现金共计7 . 15亿元购买了游戏公司道喜科技100%的股权。交易完成后，道喜科技成为公司的全资子公司通过这次并购，三物互联进入了游戏行业。

布局游戏在早期给公司带来了巨大的利润。根据财务报告，2016年，3-5互联实现营业收入3.11亿元，归属于母公司所有者净利润5688.4万元，其中游戏产品营业收入1.12亿元，营业利润9870.8万元。

但近年来，游戏公司并没有继续保持其良好的表现，尤其是在2018年，该公司遭受了巨大的损失，收入为2 . 35亿元，同比下降27.90%。母亲的净利润损失为3.46亿元，扣除的非净利润损失为3.5亿元。

2019很可能继续遭受损失。公司归属于母公司的净利润预计亏损2.548亿元至2.598亿元，主要是由于深圳道喜子公司商誉减值准备较去年同期减少。

2-020年是3-5互连业绩面临巨大压力的一年，因为公司将连续三年暂停净利润和亏损。

此外，3.5互联的创始人及实际控制人龚持有的1.379亿股(占总股本的37.815%)已质押，占99.746%

在这个风口，上海万睿拟议收购的消息可以说给了35互联一张加卡，并立即在市场上迅速反应。

然而，2月17日，深交所就此次重组发出了质询函，抛出了15个问题。其中，对“上海万睿5亿粉丝的真实性”、“是否是真正的控制者减持股份炒作股价”、“大规模商誉减值的潜在风险”、“后续整合失败大规模商誉减值的风险”等问题进行了重点询问。

同时，关注函还提到，公司拟通过发行股票和现金支付的方式购买上海万睿100%的股权，其中现金支付比例初步确定为44.44%然而，截至2019年第三季度末，货币资金的账面金额为1.22亿元，或资金短缺。