现有贷款的交换锚！如果央行扩大贷款合同或面临修改，它将如何影响你的抵押贷款？

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股票贷款的锚定变更最终确定，公司或个人的贷款合同可能会修改。从明年3月1日开始，现有浮动利率贷款的定价基准将转换为LPR(贷款市场的报价利率)

9年12月28日，央行宣布，为进一步深化LPR改革，从2020年3月1日起，商业银行将正式与现有贷款客户转换现有浮动利率贷款的定价基准。原则上，现有贷款利率定价基准的转换应在2020年8月31日前完成。

10月15日，中央银行货币政策部主任孙国峰在中央银行第三季度金融统计新闻发布会上表示，中央银行也在研究转换现有贷款的定价基准。随着LPR新贷款的改善和现有贷款转换的推进，未来贷款的基准利率逐渐淡出是一个自然的过程。

本次宣布的新政策的主要原则包括借款人可以与银行协商决定是否将定价基准转换为LPR或固定利率，借款人只有一个选择。转换工作将于2020年3月1日开始，原则上应在2020年8月31日前完成。转换后的贷款利率水平和重新定价期限由双方协商确定，合同的剩余期限保持不变，并增加价值。

住房贷款涉及千家万户。市场尤其关注如何实施新的住房贷款政策。“这对股票贷款市场或原始抵押贷款市场有一定的影响不过，应该注意的是，这种影响是计算方法的改变，但利率本身不会改变，也不会对购房者的月供应水平产生太大影响。易居研究所智库中心的研究主任严跃进告诉经济观察网

文彬告诉记者，加快LPR现有浮动利率贷款定价基准的转换，有利于深化利率市场化改革，降低社会融资成本。

影响社会贷款时，现有贷款的转换如何影响银行？中国银行研究院研究员范若英说:“这将给商业银行带来更多的压力和挑战。”一方面，定价基准的转换会给商业银行管理利差和资产负债表带来更大的压力另一方面，对商业银行的风险定价和内部定价能力提出了更高的要求

定价基准转换的五项原则

自2019年8月央行实施LPR改革以来，经过反复报价，当前一年期和五年期低利率分别为4.15%和4.8%，较8月分别下降16个基点和5个基点。

根据中央银行公告，现行浮动利率贷款的定价基准转换应遵循以下原则:

首先，转换后的定价基准有两种选择:LPR或固定利率具体选择由借款人与银行协商确定。然而，借款人只有一个选择，转换后不能再次转换。

其次，已经处于上一个重新定价周期的现有浮动利率贷款可能不会被转换。考虑到目前大多数浮动利率贷款合同的重新定价周期为一年，如果您的贷款合同还剩一年，则此定价基准转换可能不涉及。

第三，转贷的利率水平由双方协商确定。为了落实房地产市场的调控要求，在转换点的现有商业个人住房贷款利率水平保持不变。换句话说，在现有商品房贷款利率定价基准转换前后，个人实际利息支出保持不变。这也有利于稳定房地产市场的预期和保护贷款人的利益。

第四，金融机构在与客户协商定价基准转换条款时，可以重新协商重新定价期限和重新定价日期，其中商业个人住房贷款的重新定价期限最短为一年。

第五，现有浮动利率贷款转换为固定利率的，转换后的利率水平由借款人和贷款人协商确定，商业个人住房贷款的转换后利率水平应等于原合同的最新执行利率水平。现有浮动利率贷款的定价基准转换为LPR。除商业个人住房贷款外，该点的价值由借款人和贷款人协商确定。这也是为了确保个人住房贷款利率在合同转换前后保持不变。

文彬表示，自今年8月引入新的LPR机制以来，一年期LPR利率下降了16个基点，以LPR为基础的新信贷利率稳步下降，企业综合融资成本呈现下降趋势。金融机构贷款利率市场化程度明显提高，银行定价能力和资产负债管理能力显著提高。

范若英表示，转换现有贷款的定价基准是进一步降低实体经济融资成本的内在要求。目前，降低实际经济融资成本还有很长的路要走。“但实体经济融资利率下降幅度有限。2019年第三季度末，金融机构贷款加权平均利率为5.62%，仅比上年末下降2个基点。其中，一般贷款加权平均利率没有下降，反而上升，2019年第三季度末达到5.96%，比上年末上升5个基点“

“这是加快利率市场化改革进程的又一重要举措，货币政策传导有望更加顺畅。”范若英分析称，LPR报价机制改革后，央行制定了相应的“358”评估要求(2019年9月底，以LPR为定价基准的全国性银行业金融机构新增贷款比例不得低于30%；截至2019年12月底，上述比例不得低于50%；到2020年3月底，上述比例不得低于80%)这一要求仅适用于增量贷款。总的来说，LPR的影响并不明显。这一次是针对现有贷款。

从时间上看，2020年3月以后，LPR申请增量贷款的要求将基本完成。范若英认为，进一步转换现有贷款的定价基准将有利于LPR改革的不断推进。预计未来LPR在贷款定价中的导向作用将显著增强，货币政策传导将进一步畅通。

如何影响抵押贷款

其中，公众最关心的是如何确定现有抵押贷款的利率该政策明确指出，现有贷款主要有两种类型，包括2020年前已经办理抵押贷款的贷款和已经办理贷款合同的贷款

”换句话说，只要不按照LPR模式操作，目前购房者面临的按揭贷款都是旧模式下的贷款，都是股票贷款。换句话说，对于已经购房并申请按揭贷款的购房者来说，有必要关注这一政策变化。”阎跃进说

中国人民银行宣布，商业个人住房贷款转换后的利率水平应等于原合同的最新执行利率水平。

具体转换方式，根据上述负责人，现有个人商品房贷款的定价基准转换为LPR:

的期限，LPR的期限品种按原合同的贷款期限确定，在合同剩余期限内不作调整；

点，点值为原合同最新执行利率与2019年12月LPR利率之差(可以为负)，其余合同保持不变。

利率水平，转换点利率水平保持不变；

在后续周期和价格调整方面，借款人和贷款人可以重新约定重新定价周期和重新定价日期，重新定价周期短至一年。

如购房者小张最初购房时，实行的是“央行基准利率*(1+浮动利率)”，当时上调10%，计算为4.9%×(1+10%)=5.39%。现在根据(LPR基准利率+基准利率)的计算公式，基准利率需要为59个基点，最终利率为4.8%+0.59%=5.39%

事实上，在2019年8月央行决定将抵押贷款与LPR挂钩之前，一些银行在定价基准利率发生变化后已经有了相关的条款声明。

以股份制银行北京分行个人购房贷款合同为例。“如果合同规定中国人民银行同期发行的同档次金融机构人民币贷款的基准利率为定价基准利率，在合同有效期内，如果中国人民银行宣布取消(或不再延续)当时相应档次金融机构人民币贷款的基准利率， 本合同项下的贷款利率将采用当时全国银行间同业拆借中心发放的贷款一年期平均利率作为定价基准利率，或根据人民银行等主管部门的统一意见执行

严跃进说，需要强调的是:第一，LPR每个月都有变化，但实际上LPR购房者所面临的变化是一年一次，或者说每30年一次。这可以与银行讨论，建议每年更换一次。第二，一旦基本要点得到同意，它将保持不变。事实上，它类似于银行使用的贴现概念。在过去，一旦折扣被同意，30年的合同将保持不变。

《公告》规定“金融机构应与现有浮动利率贷款客户协商定价基准转换条款，原则上应在2020年8月31日前完成。”文彬表示，以个人住房贷款为例，截至2018年底，中国个人住房贷款余额为25.75万亿元，占金融机构贷款总额的18.89%。此外，个人住房贷款具有对象广、金额小、交易多的特点。“锚定变更”将影响银行的合同、系统、报表、人员和风险控制等。银行的内部管理将在短期内受到考验。

如何影响商业银行

此举对银行有何影响？天丰证券银行分析师廖志明认为，LPR之前的降息主要影响新发放贷款的利率，而在股改后，将更快影响大部分贷款利率。LPR降息对银行利差的影响显著扩大然而，负债成本与LPR并无关联，而作为银行负债主要部分的存款成本利率受多债利率的影响很小。LPR降息多少演变成了单边降息压力，让实体经济受益。这必然会影响银行降低LPR报价的动机，或解决债务成本问题

“这将给商业银行带来更大的经营压力和挑战。””范若英说道

她分析，一方面，在储蓄率下降、存款竞争日益激烈的背景下，由于我国现有贷款规模较大(截至2019年11月底，金融机构贷款余额达到151.97万亿元)，定价基准的转换将对商业银行的利差管理和资产负债管理带来较大压力。

另一方面，对商业银行的风险定价和内部定价能力提出了更高的要求从公告要求来看，最终贷款利率应由我行与客户协商确定，我行需要综合考虑客户的信用资质、贷款银行的资本成本、风险成本、市场供求等因素。此外，目前商业银行存贷款业务的FTP与金融市场业务的FTP之间存在脱节。未来如何优化和调整FTP定价管理系统是商业银行需要思考的问题。