资产的主要类型是什么？如何配合前进和防守？

< p >在前期，我们提到资产配置应该是找到负相关或低相关的资产，并将其组合起来，以有效降低资产的整体风险和波动。因此，问题出现了，市场上的主要资产类型是什么？相关性是什么？如何匹配？这是这个问题要回答的问题。

1什么

如果我们对资产进行分类，我们可以将其分为股权、固定收益、现金和其他替代资产。

让我们从股权开始，即股权资产这里，不仅指股票，还包括主要投资股票的基金，如部分股票基金。

其次是固定收益，主要包括债券资产不用说，债券和债券基金是最常见的固定收益产品。

后面是现金，如银行存款、货币资金等。这种资产代表市场的无风险利率，是投资的起点。它安全性高，流动性好，但可能无法战胜通胀。

最终成为替代资产例如，黄金、原油、房地产和其他商品对每个人来说都相对熟悉，而收藏品、艺术品和古董则相对陌生。我们还将它们归类为替代资产。

已经完成了大类资产的分类。让我们来看看相关性。哪些资产具有负相关性或低相关性？

2，相关分析

我们选取了15年来各类资产的代表性指标，并对其相关系数进行了统计。

可见:

数据来源:风，豪迈基金研究中心；数据间隔:2004.6.4~2019.3.15

注:按指数和货币资金的周回报率计算；表中由浅到深的颜色表示股票指数的相关性由弱到强，其中1为完全正相关，-1为完全负相关，0为不相关

首先，债券与股票(a股、港股、美股)的相关系数为负，债券与商品的相关系数也为负；货币基金、股票和大宗商品之间的相关性相似。其次，虽然a股和美港股都是股票资产，但它们之间的相关性相对较低。此外，大宗商品和股票之间的相关性也很低。

从各类资产的相关性分析中可以看出，资产是依次移动的，而不是同时上升和下降。如果东方不亮，西方可能亮。这也是进行资产配置的原因。

三、如何匹配

遵循以下3个原则

原则1:低风险资产和高风险资产的匹配

我们以全部a股的50%和全部a股的50%为例(不进行再平衡)。我们发现，在匹配股票和债券后，收益率曲线更加平滑，在控制波动性的同时，收益率也不差。

数据源:风，数据区间:2009.12.13~2019.12.13

投资和竞争是一样的，既要“进攻”又要“防守”当市场下跌时，“防御性”资产——债券和现金——可以稳定投资组合，避免损失。当市场上涨时，这种“令人不快”的资产，股票，可以跟上步伐并获得更多利润。

原则2:境内资产与境外资产匹配

每个人都应该有这种感觉。当a股熊市到来并暴跌时，几乎你买的所有东西都是亏损的。

事实上，只有投资国外资产才能规避a股的系统性风险

我们统计了近年来全球股指的相关性，发现:a股与美股、德国DAX、日经225和孟买SENSEX30的相关性较低。因此，在持有国外资产的同时持有国内资产也可以降低风险。

原则3:短期资产和长期资产的匹配

之所以这么说，是因为一些资金可能会在短期内使用，而另一些资金不会在长期内使用。因此，不同的长期和短期基金需要与不同流动性的产品相匹配。

货币基金组织的流动性最好，可以短期使用。此后，流动性越来越差，其次是债券基金、混合基金和股票基金。

资产配置不是资产的随机分散，而是发现负相关或低相关的资产，并进行组合和搭配从各种资产的相关性来看，债券与股票和商品的相关性为负，而a股与美股、港股和商品的相关性较低。匹配时，注意以上三个原则