新证券法隐含参与诉讼与维权行业呼唤设立赔偿基金

外汇眼APP新闻:“新《证券法》为投资者保护专门设立了一章，这表明监管部门对投资者保护的重视新《证券法》生效后，中小投资者服务中心将开始承担诉讼代理人的角色，充分发挥证券公益机构投资者的保护功能。德恒律师事务所律师陈波在接受《证券日报》采访时表示，投资者诉讼的效率有所提高，但如何实现更快的投资者补偿机制还没有解决。

投资者期望维权实现“零成本”

上海瀚联律师事务所宋益新律师正在受理邦德证券、康德信等证券民事诉讼他介绍说，投资者个人证券民事诉讼的程序与过去相比已经大大简化，但仍需要一系列的程序。如需进行投资者债权登记，需提供加盖证券公司营业部印章的身份证和证券账户开户信息表复印件、证券交易记录原件及加盖证券公司营业部印章的声明等。应提供。

的宋益新表示，如果投资者和律师事务所不在同一个省市，他们不能去律师事务所进行身份验证，还需要去当地的公证处进行身份验证。此外，投资者还需要支付一审法院的诉讼受理费，并向律师事务所分担律师差旅费，最后按实际赔偿金额支付律师费。

对于很多投资者来说，这一系列的诉讼准备过程还是比较复杂的，如果投资者的开户证券公司从该地区或城市撤出，还需要联系证券公司总部了解相关信息宋益新表示，因为觉得诉讼程序复杂而放弃诉讼的投资者仍然是少数。大多数投资者没有考虑通过法律武器捍卫自己的权利，因为他们维权意识薄弱。一些投资者甚至选择放弃，因为他们在查阅了诉讼程序和以前的诉讼案例后，认为维权过程漫长，赔偿金额低。

新证券法引入的诉讼代表人制度采用默示参与和明示回避的原则。除非上市公司的注册股东明确表示不愿意参与诉讼，否则他们将默认参与诉讼，并由投资者保护机构代理。新《证券法》颁布前，投资者需要采取积极行动参与上市公司诉讼，如关注上市公司的处罚、指定律师、打印交易流程等。新《证券法》出台后，只要投资者不主动退出，他们就会含蓄地参与诉讼。

中国政法大学教授胡告诉《证券日报》记者，集团诉讼是成熟资本市场中一项非常重要的法律制度。投资者参与诉讼的门槛从“仅积极行动”大幅降低到“仅消极不作为”对于普通投资者来说，该制度最大的好处是投资者保护机构是一个公益机构，因此投资者参与上市公司权益保护诉讼的成本几乎为零。

设立赔偿基金克服司法困难

除了为投资者提供“零成本”的权利主张外，也有人呼吁将上市公司违规处罚的罚款转移给投资者进行赔偿

”在上市公司的证券诉讼中，判给上市公司的投资者损失赔偿比例大多很高，甚至高达70%至80%然而，许多投资者买卖股票的行为与上市公司的虚假行为无关，继续实施高比例的薪酬是不现实的。”陈波说

中国证券业协会监事、天翔投资管理有限公司董事长林在接受《证券日报》采访时表示，为落实民事优先权规则，在被罚款的上市公司无力承担民事责任和赔偿投资者的情况下，将上市公司的罚款转入赔偿基金是值得考虑的。当个别上市公司无力赔偿时，为所有上市公司设立共同赔偿基金并处以罚款，也是保护投资者的更有效措施。

但赔偿基金的设立涉及证券监管、金融、法院乃至公安等多个部门的协调，并受中国罚款收缴和管理制度的制约。《行政处罚法》规定，对于罚款和没收非法所得，当事人应当自收到行政处罚决定书之日起15日内，向指定银行缴纳罚款。银行把罚款直接交给国库，而不是罚款部门。任何行政机关和个人不得以任何形式截留、私分或者变相私分。

陈波表示，如果设立投资者赔偿基金，需要专门的部门跟进上市公司的民事诉讼程序，确定投资者赔偿的比例。目前，没有一个部门适合承担这样的角色。

上海荣信息咨询有限公司董事长徐扬在接受《证券日报》采访时表示，投资者获得民事赔偿的时间远远长于上市公司，民事赔偿优先原则难以落实。