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外汇眼APP新闻:11月27日晚，CNAC三鑫(002163，SZ)发出通知，回复深交所“询证函”CNAC三鑫表示，CNAC三鑫收购广东CNAC特种玻璃科技有限公司(以下简称广东波特)的价值评估结论是合理的。此次收购有利于提升公司业绩，进一步优化和提升广东波特产业结构。
《国家商报》记者注意到，CNAC三鑫收购的目标公司广东波特的增值率为102.36%，收购对手CNAC通用飞机有限公司(以下简称CNAC童菲)是CNAC三鑫的控股股东。值得注意的是，广东波特自2015年以来一直处于亏损状态，溢价收购亏损企业是深交所询问CNAC三鑫的主要原因。
亏损企业溢价收购查询
启新宝信息显示广东波特成立于2005年底。其股东之一是which童菲，他也是AVIC三鑫的控股股东
《国家商报》记者注意到，AVIC童菲通过100%控股中国贵州航空工业(集团)有限公司，直接持有AVIC三鑫2.36%的股份和AVIC三鑫13.42%的股份此外，AVIC童菲控股的另一家公司深圳市桂航实业有限公司(AVIC童菲持有公司75%的股份)是AVIC三鑫的最大股东，持有AVIC三鑫13.74%的股份
2年5月26日018，CNAC三鑫宣布将增加其在广东波特十堰生产中心的部分固定资产的资本金。增资前，CNAC三鑫持有广东波特49%的股份，CNAC童菲持有其余51%的股份增资完成后，CNAC三鑫的持股比例增至53.48%，因此CNAC三鑫控制了广东波特，并将其纳入合并报表。
今年8月22日，AVIC三鑫宣布，为了进一步推进玻璃深加工产业的整合，更好地适应市场环境的变化，促进玻璃深加工产业的转型升级，计划收购AVIC童菲持有的广东波特46.52%的股份。
在今年对广东波特的收购中，广东波特的评估价值约为2.69亿元，而其净资产的账面价值仅约为1.33亿元，增值率为102.36%如此高的
的增值率也受到了深交所的质疑。深交所在“询证函”中提到“广东波特2018年亏损1777.68万元，2019年1-6月亏损181.4万元”，要求CNAC三鑫披露标的公司的资产评估方法流程并说明其合理性
值得注意的是，记者在询问广东波特这些年的利润情况后，发现该公司长期处于亏损状态。2015年至2017年，广东波特的净利润分别为-5.5219亿元，-710.9万元，-1418.9万元从这个角度来看，从2015年到2018年，广东波特的亏损持续扩大。
对此，CNAC三鑫在回复深交所询证函时表示:“我们认为，采用基于资产负债表的资产基础法能够更合理地反映被评估单位的资产和负债的真实价值。”根据本次评估的目的，以资产评估法的评估结果作为评估结论是合理的。”
此外，深交所还要求CNAC三鑫解释“收购损失标的公司剩余股权的原因和必要性。"AVIC三信回答:“广东波特与十堰的业务结合后，业务质量趋于良好。收购大股东持有的剩余股份有利于提高公司业绩，进一步优化和提升广东波特的产业结构，更好地适应市场环境的变化。”“
上市公司第三季度扭亏
根据CNAC三鑫2019年半年度报告，公司主要业务包括三大板块，即:“幕墙及室内工程”、“光伏玻璃”和“特种玻璃技术及深加工”
CNAC三鑫2019年半年度报告显示，今年上半年，公司实现营业收入约19.53亿元，同比下降10.95%。上市公司股东应占净利润约为-3176万元，同比下降93.94%。
公司也因收入减少与净利润相差较大而被深交所质疑，要求农行三鑫“解释净利润大幅减少的原因及其合理性”CNAC三鑫在回复
时表示，本期净利润大幅下降的主要原因是毛利较去年同期减少3918.8万元由于“蚌埠第二生产线”于2018年7月停产并进行技术改造，玻璃于2019年4月投产，光伏玻璃的产量和销量较上年有所下降。
《国家商报》记者注意到，中航三鑫的“蚌埠2号生产线”是由其子公司中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司(以下简称三鑫太阳能)经营的2019年上半年，三鑫太阳能的净利润约为-17.06亿元，同比下降3390万元。记者
注意到，2019年上半年，三鑫太阳能的收入仅占13.4%虽然收入比例不高，但其业绩变化对CNAC三鑫的净利润影响很大。
CNAC三鑫2019年半年度报告显示，收入份额最高的业务是幕墙工程，占73.2%，但该业务毛利率较低，仅为7.53%虽然2019年上半年幕墙项目收入较去年同期增加约2.34亿元，但毛利仅较去年同期增加约2400万元
年第三季度，CNAC三鑫扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润约为411万元，同比增长108.8%。CNAC三鑫表示，与去年同期相比，净利润大幅增长有三个主要原因。其中之一就是蚌埠2号生产线点火投产后光伏玻璃生产和销售的增加，达到了预期的冷修和技术改造目标。
由于本次收购对象广东波特处于持续亏损状态，CNAC三鑫收购后上市公司的盈利能力是否会稳定还有待观察。
