索尼控股能否通过上市首日解禁解决高负债问题

中国商报/中国商务网(记者周子怡)11月15日，江西第一家上市房地产企业索尼控股集团有限公司(以下简称索尼控股)在港交所正式挂牌上市，但上市第一天就宣告破产。业内人士分析称，索尼控股的负债率非常高，因此上市能解决其目前的困境吗？

数据图该图片来自CNSPHOTO(文本无关)

据报道，索尼控股于今年5月24日向香港证券交易所提交了招股说明书，正式向市场开放。10月23日，索尼控股通过了香港证券交易所的上市听证会。11月14日，索尼控股公布了香港证券交易所的上市价格和发行结果。全球售出的股票总数约为5.29亿股，售价定为每股3.98港元。

数据显示，索尼控股成立于2010年，成立9年后在HKEx登陆，主要是因为其高营业额模式。据公开信息，索尼控股实施了“120天开始开发，180天达到预售标准”的战略

的高周转率模式也给索尼控股带来了高负债率数据显示，从2016年到2018年，索尼控股的净负债率分别为190%、270%和240%。此外，2016年和2017年，索尼控股经营活动产生的净现金流为负，分别为-20.37亿元和-65.48亿元。它直到2018年才成为正式会员，总收入为17.24亿元

面临巨大的财务压力，索尼控股渴望上市事实上，索尼控股约30%的上市资本将用于偿还部分现有的项目开发计息贷款，即公司在今年8月和10月发行的本金总额为1.7亿美元的私人债务融资，期限为6个月，并可根据公司要求延长180天。此外，早在今年4月，索尼还发行了一批总额为4.17亿元的国内民营企业债券来偿还贷款。

除了高负债和缺乏现金流，索尼控股的利润水平也很低。数据显示，2016年至2018年，索尼控股净利润分别为1.3亿元、2.8亿元和5.5亿元，复合年增长率为105.9%。虽然净利润增长率很高，但绝对值很低。此外，从2016年到2018年，索尼控股的平均年毛利率分别为24.7%、33.7%和37.3%，但净利率仅为5.9%、5.3%和6.9%

上市能否解决索尼控股目前的困境，王小强告诉《中国商报》记者，上市确实给公司带来了资金，但并不一定意味着上市就能解决公司的问题。事实上，索尼控股自身问题的解决需要公司提高自身的经营管理水平。

资料来源:中国商业新闻