疫情对资产管理公司的影响_东方红资产管理基金经理李竞：投资最好公司 追求长期回报

|最近，东方红资产管理公司即将发行部分股份混合基金——东方红启东已经持有混合基金三年了。东方红资产管理公司的“新锐”李晶打算成为该产品的第一任基金经理。

日前，《中国证券报》记者采访了李晶。李晶说，东方红一直坚持价值投资的理念，希望投资最好的公司。这些公司代表中国，也将为投资者带来长期稳定的回报。

获得公司业绩增长奖金

“我们追求每年10%-15%以上的复合回报率，这符合我国目前的经济阶段和我们投资的一些领先公司的竞争地位。”李晶表示，作为一名基金经理，他希望赚的是公司业绩增长的钱，而不是市场游戏的钱。伴随上市公司的成长，承担更多的社会责任，我们将真正支持中国优秀企业的长远发展。

李晶解释说，对于价值投资来说，回报是基于股东对公司生产经营所产生的回报，最终表现为股价的升值和股息的返还公司的利润主要与国内外经济发展环境和企业自身的发展水平有关。放眼全球经济市场，只有一些优秀的公司才能长期获得15%以上的年资本回报率。

在实际投资中，如何选择公司来实现自己的投资理念？李晶表示，经过长期实践，东方红形成了自己的选股方式，即选择“幸运行业+主管管理+合理估值”的企业

具体来说，一是选择竞争格局成熟稳定、有一定发展空间的产业二是选择称职的管理人员第三，全面评估公司的内部价值，并以更合适的价格长期购买和持有。

坚持反向投资

“我们希望某些投资组合在一定时期内不被市场认可。这样，我们可以通过发挥主动性找到更好的估值和投资机会，并在购买时获得更好的价格。预计这将为投资组合提供长期发展空间，并努力实现收入目标。”李晶表示，总的来说，他更愿意成为反向投资者。

目前，一些a股交易相对拥挤，一些机构投资者和个人投资者在短期内获得了较高的回报，但李晶对此有所警惕。

“从长远来看，a股定价模式将逐步国际化。”经济高速增长的阶段已经过去。尽管当前市场形势如火如荼，但根据一些已发布的业绩公告，企业的整体利润增长率已较几年前有所下降。李晶认为，这意味着一些上涨过快的股票发现，从长期来看，越来越难以达到它们的估值和表现。

在实际操作中，李晶将在很大程度上放弃交易时机，在更长的时间内寻找机会。在过去的投资生涯中，李晶的流失率超过2倍这个周转率低于市场上大多数机构的周转率。他坦率地说，保持低周转率既是对客户的责任，也是对长期价值投资的坚定承诺。

对于李晶和他的团队来说，为了找到一个好的行业和一个好的公司，投资前的布局和储备会非常仔细，而且往往需要多年的研究才能重新定位一个合适的目标。他说，投资很少遵循公司的“0比1”过程，但他希望在公司的“1比2”甚至“2比3”过程中努力争取，以获得更确定的回报。

来源:中国证券报