英国脱欧后的风险_警惕美股暴跌后的多重风险

新华社记者徐兴堂、刘亚男

199美欧主要股市9日被熊市“血洗”。主要股指均下跌逾7%，道琼斯指数单日蒸发逾2000点，创下纪录。自1997年以来，美国股市第一次触发了导火索机制，市场哀痛不已。崩溃的导火索是国际油价的崩溃和新的冠状肺炎流行病在全球的蔓延，而深层原因是长期资本估值过高导致的市场泡沫。暴跌暴露出的多重风险值得警惕。

首先，要警惕原油市场继续剧烈波动的风险。短期内，国际油价的下行压力将继续存在。随着这一流行病在全球蔓延，以及诸如关闭城市和限制旅行等措施的相继实施，国际原油需求的急剧下降在短期内不太可能改变。然而，在停产谈判失败后，石油输出国组织(欧佩克)和俄罗斯注定要争夺市场份额，价格战可能不可避免。国际原油市场的不确定性飙升，增加了全球金融市场的风险。

美国能否有效遏制疫情的蔓延及其造成的负面经济影响值得高度关注。根据美国约翰·霍普金斯大学发布的实时统计数据，截至美国东部时间9日20: 00(北京时间10日8: 00)，美国已报告605例新诊断肺炎病例，其中22例死亡。这种流行病已经在华盛顿特区和美国的几个州蔓延开来许多资深市场人士表示，美国决策部门应该采取有效政策，积极控制疫情，努力消除市场恐慌，这将有助于遏制当前的股市暴跌和市场动荡。

几天前，美联储紧急大幅降息50个基点。它不但没有缓解市场焦虑，反而浪费了宝贵的“弹药”，并承受着将基准利率和长期债券收益率推至零的压力。美国银行全球研究部的一份报告称，新流行的肺炎带来了供给方面的冲击，此时采取医疗保健政策和有针对性的财政政策比货币政策更重要。一些组织呼吁政府支付新的冠状病毒检测费用，以使其比美联储更有效，因为美联储无法降低利率。

美国股市崩盘也暴露了估值过高带来的不可持续的虚假繁荣，由此引发的长期结构性风险值得警惕。自2009年以来，

199只美国股票经历了11年的牛市近年来，市场变得更加“陈旧”。美国股市似乎不再是经济的“晴雨表”，而是成为美国政府的“业绩表”。牛市已经成为政府到处炫耀的政绩。行政干预股票市场已经成为一件自然的事情。美联储在过去一年左右被迫多次降息就是一个典型的例子。

据统计，今年2月，S&P 500指数公司的远期市盈率达到18.9倍，为2002年以来的最高水平。成长型股票甚至更加“膨胀”，Facebook、亚马逊和Alphabet的平均预期市盈率为29.5倍，特斯拉的市盈率超过50倍。许多华尔街人士早就警告说，股票价格已经成为空中楼阁，随时都有崩盘的危险。尽管美国三大股指均较2月份创下的历史高点下跌近20%，但目前的估值仍处于高位，市场仍有相当大的下跌空间。

美国股市崩盘敲响了警钟，国际金融市场和世界经济面临的风险值得警惕。作为2008年金融危机的警示，包括美国在内的所有政府都有责任采取有效措施应对各种风险，并为全球经济的稳定发展注入信心。