转债与正股同时大涨_竟有转债悄然翻倍！下半年来可转债更已无一破发，为何这么牛？火爆背后是正股也大涨

可转换债券的收益效应再次凸显

9年16日上市的路祥可转换债券开盘时是110.10元，但价格仍然是全天最低的。在那之后，它通常更高。当天收盘时，人民币汇率为112.00元，上涨12%，盘中一度达到114.104元。如果

名投资者签署路祥可转换债券，他们可以在第一天卖出超过10%。

这只是近期可转换债券市场持续上涨的缩影

Wind数据显示，目前公开发行的178只可转换债券中，只有16只仍处于突破状态，突破率不到10%

目前，200元以上可转换债券有2只，其中特种可转换债券第一只为242.13元，凯龙可转换债券第二只为208.29元。这两种可转换债券的价值翻了一番。低于90元的可转换债券已经消失

值得注意的是，今年下半年购买的可转换债券至今没有一个被突破，这意味着今年下半年，如果参与新的可转换债券，中标并持有到现在都将带来正回报。

可转换债券的强劲背后是最近a股市场的全面反弹，这一趋势始于今年8月初。

市场数据显示，上证综指自8月6日低位反弹10.86%，深证综指、中小板指数和创业板市场指数分别上涨14.40%、16.43%和15.95%。在

年期间，178只可转换债券中，只有6只可转换债券的相应正股价下跌，其余均上涨，正股价平均上涨13.63%，万新的相应正股价上涨72.57%

随着a股市场的变化，过去两年可转换债券市场的趋势可以说是多变的

发生在今年4月下旬和5月，可转换债券市场一度仍很低迷。例如，

于今年4月30日正式上市，但其开盘价低于100元的票面价值，据报道为97元。从那以后，它也一直处于破碎状态。据报道，截至当日，人民币汇率为96.65元，全天平均交易价格为96.83元。这意味着，如果可转换债券在第一次签约的第一天就被出售，他们不仅不会赚钱，还会损失30多万元。

不是唯一的。同一天，另一只在股市上市的可转换债券，赵露可转换债券，也在开盘时被破，一度低至99.01元。到当天结束时，可转换债券几乎没有回到100元的票面价值。即便如此，在考虑了手续费后，如果你选择在第一天卖出，就会有损失。

但从今年1月到4月中旬，可转换债券市场非常火爆。例如，目前可转换债券的最高价格，特别可转换债券，是在今年4月23日记录的。当天，特别可转换债券的价格一度达到255.87元，是去年底价格的两倍多。这一增长在一年中杀死了许多牲畜。

和去年下半年早些时候，可转换债券市场一度非常“困难”，这主要体现在以下几个方面

1更难发行，上市经常中断，导致普通投资者参与积极性低

2是胜率的显著提高。例如，当时发行的曙光可转换债券的胜率已经超过1.9%，这意味着顶层认购将至少有19个胜场。

3与超高的中奖率密切相关，而且拒绝率也在上升。承销商的承销比例持续上升，甚至突破了30%承销的“红线”。一些证券交易商甚至可能因为承销而损失承销费，从而增加了发行可转换债券失败的风险。

4是由于可转换债券上市后普遍表现不佳，一些公司不得不提供降低股票价格的方法。然而，一些准备发行可转换债券的公司选择提高可转换债券的票面利率，以增强其吸引力。