股权收购的协议_昊华能源股权收购“乌龙”引关注

也许就连郝华也没有想到他会以这种方式走向2020年。

2019年12月28日，浩华能源发布公告称，四年多前的一次股权收购出现错误，导致2015年合并资产膨胀约28亿元，少数股东权益膨胀约14亿元，净利润膨胀约14亿元。

公告，舆论哗然许多股东在新浪的平台上捍卫自己对浩华能源的权利。上海证券交易所也立即发出调查函，要求其明确解释该公司在早期是否故意隐瞒事实。然而，截至2020年1月2日，浩华能源没有回复上海证券交易所的询问。

浩华能源的全称是北京浩华能源有限公司，主要从事煤炭开采、洗选、加工和销售。真正的控制人是北京市国有资产监督管理委员会。为什么这样一个国有企业会有这样一个“自己的目标”？

(文怡，本报记者李玲)

“乌龙球”事件

仍需在2015年开始。

2年2月11日，浩华能源宣布投资17.2亿元收购北京工业投资发展管理有限公司(以下简称“北京工业投资”)持有的鄂尔多斯BOE能源投资有限公司(以下简称“BOE能源”)30%的股权，收购完成后，浩华能源将持有BOE能源50%的股权，成为其控股股东并实现合并在

公告中，浩华能源表示，BOE能源在巴彦淖尔矿区拥有9.6亿吨煤炭资源，估计市场价值为56.8亿元。根据待分配煤炭资源的预计价值和当前市场价值，经协商最终确定股权转让价格为17.2亿元。自

年以来，浩华能源已将BOE能源纳入公司合并报表，并已拥有9.6亿吨资源

，就在最近，北京SASAC控股的浩华能源兄弟公司北京东方科技集团有限公司(以下简称“北京东方”)发布的股权出售公告引发了“自己的目标”事件。

2年12月27日，BOE宣布计划在北京产权交易所以不低于7.76亿元的价格转让其在鄂尔多斯鲁生能源投资有限公司(“鲁生能源”)的100%股份。核心资产为鲁生能源持有的巴彦淖尔煤田5.1亿吨煤炭资源，价格按1.5元/吨计算

记者查阅数据发现，沈阳能源和BOE能源以前都是BOE太阳公司，鄂尔多斯市计划2011年向BOE投入10亿吨煤炭资源2011年9月，BOE成立了两家太阳公司来承接这部分煤炭资产——鲁生能源和BOE能源。前者接收了5 . 1亿吨煤炭资源，而后者接收了4 . 5亿吨煤炭资源。此后，浩华能源分别于2011年和2015年购买了BOE能源20%和30%的股份，并于2015年合并了BOE能源

那么，在上述浩华能源账户所列的9.6亿吨煤炭资源中，5.1亿吨属于沈阳能源吗？作为对

的回应，浩华能源将其解读为早期的“披露错误”:“经初步核实，根据BOE能源9.6亿吨煤炭配置资源进行了会计处理，导致2015年合并资产膨胀约28亿元，少数股东权益膨胀约14亿元，净利润膨胀约14亿元“

不知所措？

值得注意的是，BOE在鲁生能源100%的股份这次被挂牌转让。BOE持有的5.1亿吨煤炭资源的预计价格为1.5元/吨，转让的上市价格为7.76亿元。

浩华能源支付了多少钱收购了拥有4 . 5亿吨煤炭资源的BOE能源50%的股份？

记者查阅了历史公告，发现浩华能源首次获得BOE能源20%的股份是在2011年根据BOE 2011年的售股公告，当时煤炭资源价值为985元/吨，总市值为98.55亿元/10亿吨，其中for 450亿吨煤炭资源的预估价格为44.33亿元。2011年11月，浩华能源和北京工业投资有限公司分别以9亿元和27亿元购买了BOE能源20%和60%的股份。2015年，当

购买其第二个股权，即上述“自己的目标”事件时，浩华能源以17.2亿元从北京沥青商手中购买了BOE能源30%的股权，定价以9.6亿吨煤炭资源为基础，相当于不足6元/吨煤炭资源。也就是说，事实上，与2011年相比，2015年煤炭价格大幅下跌，而浩华能源以比第一次高得多的价格收购了BOE 30%的股份。

两次支付总成本26.2亿元收购BOE能源50%的股权。它现在值多少钱？BOE在出售鲁生能源的公告中表示，“根据资产评估结果和煤炭价值咨询结果，鲁生能源持有的5.1亿吨煤炭资源价格为1.5元/吨。”与2011年9.85元/吨的预估价格相比，这些资产缩水了80%以上基于这一价格，BOE 4.5亿吨煤炭资源的现值已经缩水至6.75亿元。

指年报中的数据。自BOE能源合并以来，浩华能源在年度报告中报告的BOE能源总资产为54亿元。那么，如果以沈阳能源目前的评估价格作为参考，除了28亿元的虚增资产外，浩华能源是否需要对BOE能源做进一步的资产减值？记者

就相关问题致电郝华能源保密办公室，但截至发稿时仍未得到积极回复。

债务承诺收购

“聚焦西部资源富集区，收购与新“双轮驱动”并举，不断夯实煤炭基础，加强集团内部协作，适度选择机遇开展产业链延伸工作，不断深化煤炭清洁高效利用“浩华能源在2018年度报告中规划了公司的发展战略

事实上，浩华能源对煤炭资产的持续收购，与其主要资源靖西矿区的逐步退出有关。2016年，浩华能源发布《关于京西四号煤矿逐步退出的公告》，表示根据《国务院关于消除产能过剩、实现发展以克服煤炭行业困难的意见》的文件精神和《北京市委实施意见》，将于2016年、2018年、2018年引导公司京西煤矿长沟峪煤矿、木城涧煤矿、大安山煤矿、大台煤矿四个生产矿井有序退出煤矿领域

2年9月27日，浩华能源投资31.58亿元，通过上海联合产权交易所(北京总部)的公开退市，收购宁夏红墩子煤业有限公司(以下简称“红墩子煤业”)60%的股权和19.36亿元的相关债权债权是购买价格的重要组成部分。收购完成后，该债权将转移至红墩子煤矿欠浩华能源的债务中。根据

数据，红墩子煤矿前身为2009年成立的红墩子煤矿筹建处2018年8月，宁夏能源铝业公司投资设立红墩子煤矿，负责红墩子煤矿项目的开发、建设和运营管理。煤炭项目包括弘毅煤矿、红二煤矿、红三煤矿、配套选煤厂和红墩子矿区煤化工项目红墩子矿区位于宁夏回族自治区银川市东部。弘毅、红耳和红山矿区的煤炭资源预计为12.88亿吨，计划生产能力为660万吨/年。

，但据披露，由于缺乏探矿权证书和项目审批程序，弘毅和红耳煤矿于2015年12月停止现场施工，直至现在。2019年7月25日，弘毅和红耳煤矿项目获得批准，但浩华能源在公告中表示，目前尚未获得该井田的采矿权证书和土地使用权。红墩子煤业的资产负债率也很高，总资产账面价值为51.16亿元，其中无形资产26亿元，负债49.56亿元，净资产1.61亿元，2018年净利润-1.2亿元。