光大优选基金持仓_纯达基金：中性策略通过暴跌考验，三大原因成求稳资金优选

受到了疫情的打击。2月3日，a股市场大幅开市，3589只股票下跌，3081只股票跌停。只有159只股票上涨。上海证券交易所收盘下跌7.72%，为近4年来最大单日跌幅。据统计，在这种极端情况下，主流私募股权公司中性产品的市场表现相对较好，整体退出规模小于多头股票产品，部分产品甚至出现盈利。针对这一现象，上海资产管理有限公司基金经理朱表示，市场中性策略并不能预测市场的涨跌，持有多头和空头头寸，与市场的关联度较低。因此，它不会因市场波动而引起净值的大幅变动，并能保持持续稳定的表现。

最近，由第一风险证券发起、私募网络协办的“黄金因素”量化投资竞赛于2020年1月宣布。大春基金市场中性策略产品名列前十。对此，朱详细介绍了基金中性策略的四个特点。

优先，多策略并行大春基金的中性策略是多策略组合，通过基本面、技术方面、事件驱动等多因素策略进行定量选股。该策略本身相关性较低，可以最大化分散头寸的风险。第二，适应性强。大、中、小盘股的动态平衡和行业权重风格的变化相对较小。第三，策略收益率增加，策略具有阿尔法增强效应，股票在当天进行策略阿尔法增强，期货也将提供部分策略增强收益；第四，策略一致性，纯基金市场中性产品策略统一为多因素策略，各产品的净值相关性达到0.85以上

在2019年下半年出现横向回报甚至撤出后，近期经历了市场中性策略的反弹根据私募网络的数据，市场中性策略指数从2019年11月的下跌开始收窄，并自12月底以来大幅改善，周回报率回到2019年第一季度的水平。对此，朱表示，在成本方面，股指期货的基础近几个月一直持平，甚至出现频繁的上涨，这意味着套期保值成本有所下降。在收益方面，随着最近a股市场的兴起和交易量及波动性的逐渐扩大，预计将获得更好的超额收益。朱，，

，进一步解释说，市场中性策略的三个特点使其成为对流动性和退出控制有一定要求的基金的首选。

优先，低市场相关性市场中性策略基本上与市场趋势无关，因为它使用衍生工具如股指期货来对冲系统风险。它可以脱离市场独立的表现，赚取投资组合选股的收益，有效规避股票市场的系统性风险。第二，有效控制流动性风险中性策略分散了持股，少数股票“雷雨”对投资组合流动性几乎没有影响。第三，风险调整后的回报更好。市场中性战略产品具有低退出和中等收入的特点，具有较高的“成本效益”

据了解，大春基金坚持“以客户收入和感受为中心”的核心价值。其产品线涵盖多头股票、可转换债券和市场中性策略，并努力为具有不同风险回报特征的客户提供匹配产品。