涨停的股票怎么买_买股票一天最多一个涨停，买转债收获的可能不止10%！买股不如买转债的时候到了？

昨天，万达信息和景瑞的股票都因为各自的原因而上涨。然而，如果投资者当天可以购买两家公司的可转换债券，他们将获得超过10%的限制。同一天，万信二号和景瑞对应的两个正股的可转换债券分别上涨13.33%和12.45%

，但是，并不是所有的可转换债券，在任何时候都可以得到超过正股一些可转换债券分析师指出，可转换债券的涨跌与正股并不完全呈线性关系，应结合正股基本面、股价转换、股东对股票转换的需求等情况进行综合分析。此外，当可转换债券的转换溢价相对较高时，其跟进正股的能力也相对较弱。

可转换债券击败正股

万达信息无疑是近期市场的短期牛市受中国人寿持续增持的影响，万达信息的股价仅在五个交易日内就上涨了40%以上。

此外，受外部消息影响，景瑞光刻胶概念股昨日也有所上涨然而，就短期操作而言，昨日买入正股并非最佳选择。如果昨天有

昨天，一家证券公司的金属加工分析师对《国家商报》表示，万鑫转换为2股，景瑞的可转换债券表现优于普通股票。两种可转换债券的普通股昨日均上涨，可转换债券的涨幅远高于普通股。

回顾今年以来的市场，可转换债券在一天之内“猛烈拉伸”的情况并不少见。例如，8月19日，特别可转换债券上涨了23.37%。今年第一季度，当a股市场最热的时候，这种“剧烈拉伸”更为普遍。例如，特别可转换债券在2月25日上涨了36.25%，仅留下10%的每日正股。

据了解，就交易规则而言，可转换债券不同于a股。例如，除了科学板块之外，主板(不包括科技股)和创业板的股票的每日限额为10%，科技股的每日限额为5%但是，可转换债券没有涨跌限制，实行T+0交易。

中等可转换债券今年的市场表现为

可转换债券是兼具股票和债券特征的金融产品。当市场走强时，可转换债券的表现可能不会低于普通股票。自今年以来，可转换债券市场表现良好。

根据Choice的数据，截至今天收盘，中国证券可转换债券指数今年上涨了20.03%，比上证综合指数高出1个百分点以上。

可转换债券的风险因素

虽然上述两种可转换债券昨天取得了巨大的成功，但投资者需要注意的是，并非所有的可转换债券都能在任何时候获得超过正股的增长。

兰斯可转换债券今年下半年以来的市场表现为

。例如，兰斯科技公司是今年苹果产业链中的一支牛股。自今年下半年以来，该公司的股价上涨了一倍。然而，同期兰斯可转换债券的表现明显失去了正股，区间涨幅仅为40%左右

此外，单个可转换债券在一天内的表现也可能比正股的表现差得多。例如，去年7月25日，蓝色光标在同一天上升了“一个字”，但蓝色标准可转换债券在同一天只上升了2.93%

事实上，蓝标可转换债券的走势此前一直疲软。2018年第一季度，蓝标经历了40%以上的涨幅，但同期蓝标可转换债券的最大涨幅仅为6%直到去年9月10日，蓝标宣布蓝标可转换债券的可转换价格从9.79元/股大幅下调至5.29元/股，蓝标可转换债券的走势开始好转。今年，蓝标可转换债券两次下调股价，从每股5.29元下调至每股4.28元，这也成为蓝标可转换债券今年表现良好的催化剂。

一位上海私募股权人士警告称，虽然可转换债券有时比a股具有更大的市场灵活性，但短期溢价过高，市场人士将会冲击市场，可转换债券价格将大幅波动。

例如，今年2月25日，特别可转换债券上涨了36.25%，但第二天仍然是彩色的。当日，特别可转换债券下跌26.34%，几乎抵消了前一天的收益。

利用了前几天持续飙升的势头。今年7月2日，泰晶可转换债券在惯性飙升后出现大幅跳水。如果投资者在同一天高水平买入，他们将在同一天被套牢30%。另一种可转换债券，嘉澳可转换债券，也上演了激烈的“过山车”。今年7月初

泰国可转换债券的“过山车”市场为

。然而，可转换债券的大幅涨跌也将受到规则的限制。根据上海证券交易所《证券交易所异常交易实时监控细则》，没有价格限制的其他债券(如可转换债券)的日内交易价格，若首次涨跌幅度超过20%(含20%)，且较上一交易日收盘价单次涨跌幅度超过30%(含30%)，将暂停交易。

关注转换价值和转换溢价

事实上，可转换债券在业内许多人眼里是一种相对复杂的投资品种。一家大型证券公司的可转换债券研究员告诉《国家商报》记者，可转换债券的涨跌与正股并不完全呈线性关系，需要结合正股基本面、股价转换、股东换股需求等情况进行综合分析。

去年发行可转换债券的上市公司董秘对《国家商报》记者表示:“投资者在投资可转换债券时，应注意股票价格的转换。如果股价转换高于正股价，那么可转换债券的价格就高得不切实际。”“

以上述兰斯可转换债券为例。今年7月11日，兰斯可转换债券的可转换价格从10.46元/股修订为10.44元/股。与目前的正股价相比，修正后的可转换价格仍然偏高。今年第三季度的大部分时间里，蓝色债券的可转换价格都高于正价格。

，这在一定程度上抑制了第三季度蓝色债券的表现。今年第三季度，兰斯科技公司股价上涨48.2%，而第三季度兰斯可转换债券的涨幅为17.3%。然而，在第四季度，随着兰斯科技的股价持续上涨，正股价最终稳定在10.44元/股的转换价格之上。与此同时，兰斯可转债的增长逐渐与兰斯科技保持同步截至今日收盘，蓝色科技第四季度上涨39.5%，蓝色可转换债券上涨20.8%

确定可转换债券的价格是否虚高，有一个相对直观的指标:转换价值当可转换债券的转换值小于100时，这意味着转换价格高于正价格，投资者很难从转换可转换债券中获得回报。当转换值高于100时，这意味着转换价格低于正股价，投资者可以从转换中获得相应的回报

此外，投资者在判断可转换债券的投资价值时也应注意转换溢价指数该指标的计算公式为:(可转换债券市场价格-可转换价值)/可转换价值×100%一家大型上海证券公司的

可转换债券分析师在接受《国家商报》采访时表示，在今年第四季度之前，蓝色可转换债券没有跟随正股上涨的趋势，因为蓝色可转换债券之前的转换溢价相对较高，所以跟随趋势的能力非常弱。“对于转换溢价相对较高的可转换债券，它们跟随正股上涨趋势的能力相对较弱。”这两者之间有某种相反的关系“

，从以上转换溢价的计算公式来看，转换溢价高的可转换债券的转换价值也可能相对较低

根据Choice数据统计，截至今日收盘，转换溢价最高的可转换债券包括洪涛可转换债券、顺昌可转换债券、汇丰可转换债券、航信可转换债券、雅瑶可转换债券、亚太可转换债券等。这些可转换债券的转换溢价超过100%

另一方面，仍有11只可转换债券(如盛大可转换债券、景瑞可转换债券、安图可转换债券、天马可转换债券、小蓝可转换债券、万鑫可转换债券等。)转换溢价为负，表明这些可转换债券的市场价格相对于其转换价值进行了贴现

分析认为，尽管转换溢价较高，表明市场对可转换债券的未来预期持乐观态度，但如果市场预期发生变化，可转换债券价格可能会受到正股价调整和短期内溢价下调的双重压力。

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国家商报