企业上市是一个企业的_中证上市杯王小果：现阶段是一个期权的时代

在最近的2018年第二届智慧私募峰会上，中信证券上市杯总经理王小果表示，衍生品市场近年来一直是一个高频词，具有跨时代意义——过去，我们国内的衍生品基本上都是谈论期货，但现在是期权时代，而不是期货时代。

据了解，2015年，在引入第一个现场选项后，异地选项开始遍地开花。2017年，整个股票期权市场交易规模已经超过6000亿，商品期权股票市场规模已经达到3000亿，发展非常迅速。

从地板上看，也推出了很多期权，上海50ETF期权，豆粕期权，糖期权，铜期权预计将很快上市展望未来，王小果认为这应该分为两点。一是参与者越来越专业，参与组织越来越多，包括大量私募股权公司等。所有人都参与这个市场。尤其是上海的大部分私募股权公司都是从美国或欧洲回来的，这些参与组织的职业分层将会越来越明显。

目前，由于新法规的影响，私募股权基金或其管理的产品已暂停参与场外交易市场。“然而，从长远来看，我认为专业交易员加入这个市场是不可避免的”王小果说展望

，期权现在在市场上更加丰富，而一些企业在期权的使用上已经赶上了欧美同行。在王小果看来，这个市场将来会变得越来越活跃。那么，为什么它会带来不同的跨时代概念呢？王小果解释说，期货是一种现有产品，一种上涨或下跌的产品，而期权是一种曲线产品，上涨后可能有回报，但下跌后会有保证。“正因为如此，他们的思维完全不同。选项就像导弹。一是方向判断，二是准确的引导和准确的投资思维。”王小果

中国证券上市杯也介绍说，期权对于一般金融机构将有一些新的应用，包括风险管理和投资管理在风险管理方面，主要是对工业机构而言，它可以用于期权套期保值、保险期货和仓单信用增级，而对于投资管理而言，一种是结构化产品，另一种是期权交易。

目前，银行在突破现行汇率的条件下，实施新的资本管制条例后，通常以固定利率发行了大量结构性存款产品。对于对投资者吸引力较小的利率，这种固定利率可能会被加到原油产品的投资中那么，现在可以生产什么产品？王小果表示，一旦原油价格上涨，投资者可以获得一定的收入。如果原油不上涨，投资者可以获得固定收入。最近有许多这样的结构化产品。我们最近与银行合作发行类似的产品。例如，在3个月内，如果原油上涨，那么他可以获得相应的收入。如果涨幅过高，他将获得年收入的10%，如果下跌，他将获得至少一份固定收入。”他表示，该产品可以实现一定的固定利率和浮动收入，在打破当前汇率的情况下已经是一个更好的选择本质上，该产品实际上是债券+期权、固定+浮动产品，这是期权的一些简单应用。"