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原题: 2019年度新金融选集的《中国新金融业发展报告》
2019年，新金融业走上了新的道路。 科学技术浪潮涌来，金融业正经历前所未有的变革。 传统金融通过科学技术唤起了新的活力，以人工智能、云计算、大数据、块链等为代表的新技术在金融领域得到了深入应用，深入转变金融业的状态，成为信用社会建设的重要力量。 的双曲馀弦值。
以“合规、创新”为标准，以“促进新金融生态系统的构建，推动产业和市场健康发展”为主要衡量标准，“财经”新媒体开始了2019年第二届新金融选拔活动，最终选出了43家获奖企业。
为深入解读和分析行业现状，为行业发展提供有益的参考和经验，《财经》新媒体联合Analysys易观、天眼调查和清博大数据发布《中国新金融行业发展报告》，通过数据分析，总结了2019年中小银行、证券公司、保险、公开募款、银行资产管理子公司等金融机构的现状和
一、
中小银行的风险可以整体控制
开放银行和超越的机会
2019年以来，中小银行相关问题一直备受关注。 2019年11月25日，中国人民银行发表的《中国金融稳定报告书( 2019 )》(以下简称《报告书》)指出，防范金融风险解决的重要工作之一是“切实解决中小银行的局部、结构性流动性风险”。
国家金融与发展实验室副主任表示，中小银行面临的风险是客观存在的，但不要过于夸大，目前的风险是可以整体控制的。
截至2019年第三季度末，中小银行核心一级资本充足率为10.25%，贷款损失减少至1.74万亿元，比上季度增长24.4%。 2019年第一季度至第三季度中小银行实现净利润4483.5亿元，抵御风险的“弹药”充足。 截至2019年第三季度末，超过99.2%的中小银行流动性比例超过监督要求，中小银行流动性水平充分。
中国人民银行负责人总体来看，中国中小银行风险应对能力不断提高，风险对策主导性、前瞻性加强。 人民银行将继续关注中小银行的流动性状况，加强市场监测，不断扩大对中小银行的政策支持，中小银行进一步改善公司管理，提高风险防范水平，实现中小银行健康可持续发展。
2019年，中小银行不仅面临挑战，也面临发展机遇。 全球数字化浪潮席卷，新兴技术应用、金融科技快速崛起，加快金融智能化、数字化发展，共同建设开放生态已成为银行业的新趋势。
资料来源: analysissys的看法
百花齐放的开放银行浪潮中，中国银行机构主要形成了三条探索路径和模式。 即推进数据相互共享的数据能力开放模型、产品、服务能力共享的服务开放模型、开放平台开放金融科技能力的平台模型。
资料来源: analysissys的看法
开放银行削弱银行实体，与生态合作伙伴以不同形式出口和分享服务。 在金融科技的推进下，银行机构逐渐从产品金融向平台金融、生态金融发展，通过与生态伙伴的结合，以多种形式对外出口银行服务，让智力服务融入人们的生活。
以“开放、连接、共享”为核心理念的开放银行发展模式，已经成为银行实施数字转型战略的必由之路。 目前国内只有一些大型银行正在实际探索开放银行模式的数字化转型，传统银行尤其是中小银行应抓住当前的战略机遇。
值得注意的是，中小银行在业务开展过程中积累的数据，依靠金融科学技术创造巨大的商业价值。 拥有科技，提高效率和能力界限，提高客户使用体验和服务产能，是资产管理新规定快速转变商业银行资产管理工作的核心推动力。
二、
业界变暖
关注证券业的大型证券公司
回顾历史，证券公司业经过两次创新大会后，创新业务迅速扩大，成为证券公司收入增长的重要驱动因素。 2019年，创新业务种类开拓速度明显加快，解放了变革发展的新信号。
2019年一些创新牌照落地，有效发挥资本市场功能，将证券公司转型为高端业务模式，开拓新的优势。
具体来说，监督实行了科学创造板的融通机构和公开募集基金参与融通证券的借出制度。 据上缴所统计，自2019年7月科学创业板上市以来，科学创业板融资额最高达31.8亿元，占市场总融资额的比例最高达25.9%。
外管局由中信证券、华泰证券和招商证券三家证券公司签署汇兑业务考试资格，证券公司突破了FICC业务发展的最后牌照壁垒。
资料来源:视窗资讯
业绩方面，证券业2018年营业收入和纯利润分别为2633亿元和624亿元，比上年分别下降16%和44%。 证券公司各业务线收入有所下降，整体结构与去年基本一致。 其中，自营业务占证券业总收入的比例为33%，依然维持着最大收入来源。 经纪业务和投资业务的收入占有率继去年的减少趋势，分别下降到26%和14%。 资产管理业务和信用业务收入基本持平。
资料来源:视窗资讯
2019年，由于市场经济复苏和资本市场改革，证券公司业绩优美，特别是自营业务增长较强。 受低基数效应影响，上半年证券行业实现营业收入1789.41亿元，实现纯利润666.62亿元，同比增长41%，同比增长103%。 上三季度上市证券公司均实现纯利润正增长，其中山西证券、东吴证券和太平洋纯利润正增长分别为410%、368%、347%。 大型证券公司在中国银河、海通证券、国信证券上升前，业绩增长率分别为104%、97%、93%。
国内证券公司将跟随金融科技变革趋势，在网络化业务、数据挖掘、构建特色化网络金融平台等方面加快布局，大力发展网络金融业务。 目前，以PC端资产管理终端、Web端综合金融门户、移动终端App、微通信“三端一微”为中心的网络金融服务系统已经建立，证券公司全体业务在线率达到95%以上。
资料来源: analysissys的看法
根据Analysys易观，随着中国网络证券市场的稳定高速发展，各证券公司对金融科技的重视度增大，很多证券公司将金融科技纳入发展的核心竞争力。 大型证券公司的地位还没有动摇，同时一些证券公司也很突出，基本形成了传统型和创新型证券公司的结构。
资本市场改革不断释放行业红利，证券公司迎来高质量发展的新机遇。 随着多层次资本市场的完善，证券公司将从“渠道类中介”转变为“专业型投资”，扩大业务范围，增加利润来源，提高ROE水平。 在市场出现广泛震荡的中性假设下，国信证券预计2020年证券行业营业收入4089亿元，同比增长9.1%，纯利润1309亿元，同比增长9.2%。
三、
保险业的开放在进行
机会大于风险
2019年，严格监管仍然是保险业的主要基调。
2017年以来，监督层纷纷提出规范文件。 特别是2017年10月发表《134号文件》后，2017年第4季度保险费增长率放缓，2018年开门率比去年下降了24.71%。
2018年第二季度以来，保险公司积极应对保险费下跌的影响，保险业出现恢复的迹象，一直持续到2019年。 2019年前第三季度的人寿保险费接近2018年全年。
目前，人身保险和财产保险实现了正增长。 上三季度的保险费比去年同期减少，反映了我国保险业的开门效应。
最新数据显示，今年前10月，保险业保险收入突破3.7万亿元，比上年增长12.2%，生育保险公司累计保险费增长率放缓。 另外，由于所得税调整等政策分红，行业净资产比年初增加19.8%。
资料来源:中国银保监会
具体来看，保险公司前10月累计保险费为10736亿元，比上年同期增加11.0%，比上年同期下降1.6个百分点。 其中财产保险费9542亿元，比上年增长8.4%意大利保险费451亿元，比上年增长30.7%健康保险费743亿元，比上年增长41.3%。
资料来源:中国银保监会
人寿保险方面，人寿保险公司前10月累计保险费为26322亿元，比上年同期增长12.7%，上升14.6个百分点。 其中人寿保险费为20360亿元，比上年增长9.5%预期外保险费为564亿元，比上年增长-1.0%健康保险费为5398亿元，比上年增长18.9%。
开放是保险业2019年的另一个关键词。
自2017年底监督宣布加快推进金融对外开放以来，一系列政策为推进开放明确了发展道路，其中尤其是今年7月发表的11项开放措施最为重要。
保险业开放速度加快，但不必过度担心外资的进入，未来行业有望在产品配置和代理人结构两方面实现改进升级。
在资产管理方面，资产管理机构要求资产管理机构刚兑换，实现网络管理，各机构要提高自主管理能力，全面加强研究配置，开展多资产研究，提高产品收益率。 同时，在监管和经济下行周期下，优质资产供应减少，保险资产管理公司应建立和完善综合风险管理体系，加强风险监测和预警。 保险资产管理公司资金来源比较稳定，期限长，投资资产期限短，应慎重实施资产负债管理，保持充分的偿还能力。
另外，保险资产管理机构要扩大资源，大力开拓第三方业务。 总体来看，未来的保险资产管理机构面临“对外双向开放”的局面，越来越多的非保险资金委托给保险资产管理机构，更多的保险资金委托给证券公司和基金等。
四、
2019年，公募基金机会年
科学创造板的设立是2019年资本市场的途径，对于公募基金也是如此。
2019年7月22日科学创业板正式开放，成为我国资本市场改革发展的里程碑，监督管理层发表了科学创业板相关业务指导，明确公募基金参与科学创业板投资，鼓励中小投资者通过公募基金参与科学创业板投资。 目前，4种公募基金可以参加科学创业板市场，分别有战略地销售基金、科学创业板主题基金、FOF基金、普通股型公募基金。 截止到2019年10月底，仅科学创意板网下新的一面就有126家基金管理者下属的2367只权益类基金在科学创意板网下获得了新的金额，分配金额达到228.76亿元，科学创意板改革分配波及了整个行业的发展。
监督层在政策上加快了基金审查，为权益类基金的发展带来了更好的制度环境。
2019年7月，证监会会长易会满召开证券基金经营机构座谈会，明确指出“要努力提高权益类基金的占有率”。 9月，发表了“资本市场深刻改变了第12条”，公开募集基金大变革的号角响起了。
截至11月29日，在市场设立的基金共5946笔。 基金份额共计约149384亿份。 净资产共计139839亿元。 其中股票型基金1034只，混合型基金2515只，债券型基金1866只，货币市场型基金335只，其他基金196只。
2019年10月，证监会发布了《关于公开招募证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，多年公开招募基金投资业务的试点实施正式开始。 在基金行业，这意味着公开募集基金“买方时代”的到来，中国的财富管理行业开始以产品为中心以顾客为中心转变。
随着资产管理新规则的影响进一步加深，我国利率市场化加速，资产管理产品转向净化，打破刚性的势头不断增加，符合资产管理新规则的浮动网型货基、摊销法债基等创新产品登上了历史舞台。
2019年11月，暂停了一年以上浮动管理费率基金的审查，为基金行业带来了惊喜。
与传统的活动资本基金不同，这些基金采用“固定管理费+业绩报酬”形式，基金固定管理费按前一天基金资产净额的0.8%年费率计入。 这意味着基金公司为了赚取更多的管理费用，有必要用实力提高产品的业绩。
2019年，金融业对外开放的步伐进一步加快。 7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关措施》，2021年取消证券公司、基金管理会和期货公司外资股比例限制的时间提前到2020年。
今年以来，摩根斯坦利成为大摩华鑫基金的第一股东，贝雷等外资私募获得投资业务资格，贝雷、领航员、瑞银资产管理等海外资产管理巨头积极计划内地公开许可证。
从整体上看，会带来外资进入和“鲈鱼效应”，但随着国内资产管理机构的扩大，本土的优势也不容忽视。
除政策机遇外，金融科技深入干预，在营销能力、辅助投资决策、提高控制有效性等三个方面促进了公募基金的发展。
在产品体系方面，资产管理子公司以固定产品为主，重视长期稳定收益，适应指数投资全球化发展趋势，逐步优化量化战略。
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资料来源:中国银保监会。 艾瑞研究院
银行资产管理在渠道方面具有传统优势，投资方擅长债券和非标准等资产，根据“管理方法”，银行资产管理子公司发行的公开招募商品允许直接投资上市交易的股票，与公开招募基金和信托竞争，对银行系的公开招募和信托也产生了一定的冲击。 另外，一些资产管理子公司也与证券公司开展银证合作，在资方、产方和中后台互补优势。
纯化产品的增加对组织获得优质资产和资金渠道的能力提出了更高的要求。 银行资产管理子公司需要在人才、服务、研究能力等方面补充短板，确立与其他机构区别开来的优势。
另外，在政策方面，在资产管理新规定下，行业中的模糊地区逐渐明确。
2019年9月20日，银保监会就“商业银行资产管理子公司净资本管理办法(试行)”向社会征求公开意见。 该法实行了银保监会资产管理新规则、资产管理新规则和资产管理子公司管理办法等制度要求的具体措施，明确了资产管理子公司的监督制度，对资产管理子公司净资本管理的总体要求、管理责任和监督主体、净资本、风险资本的计算要求和监督标准、信息披露、监督措施等提出了明确的要求。
2019年10月12日，由中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局起草的《标准化债权类资产认定规则》，以明确标准化债权类资产和非标准化债权类资产的边界、认定规则以及非标准化债权类资产的监督管理安排，引导市场规范、稳定发展为中心。 资产管理新规定了标准化债权类资产应满足的条件，但标准化债权类资产的具体认定规则并未同步制定，对于不符合标准化债权类资产认定标准的其他债权类资产，提出详细、具体的认定规则，严格监督的同时，还有待于市场的进一步发展。
