对于期货期权交易_《期货基础知识》期权交易入门知识

1 .期权交易的权利金和保证金

期权期权利金实质上是期权的价格，代表期权买方获得期权的成本，也是期权卖方给予买方期权的收入。 市场上有对应不同目标、不同期限、不同权利价格的期权定价(权利金)。 期权的买方在购买期权时，期权卖方必须全额支付权利金，但一般来说权利金的支付数比其对应的目标资产投资数少。 期权买方正确预测的话，可以获得100%的市场开放。

相应的，期权卖方在出售期权后立即全额领取权利金。 但是，期权买方选择行权时，有向期权买方购入期权(查看期权的行权时)或卖出期权(查看期权的行权时)的义务。

也就是说，权利金是期权买方的最大损失，对期权卖方来说是最大的利益。 期权买方的收益空间是无限的(要看期权买方)，有限的但非常大(要看期权买方)，损失空间有限的期权卖方的收益空间有限，但损失空间是无限的(或有限的但非常大)。

所以交易所为了合理控制风险，一般只会向期权卖方索取保证金。 期权保证金是履约担保，卖方不管是期权平仓还是履约担保都要支付现金流，所以必须支付保证金。 国际上，期权保证金类似于期货保证金，分为保证金和初期保证金，具体保证金规定由各期货期权交易所确定。

2 .可选关闭仓库的三种方式

1 )平仓

同一客户拥有期权的方向相反，购买或出售数量相等的同一期权，终止拥有期权合同的行为。 (同一期权是指品种、月份、期权类型和执行价格相同的期权合同)

二)行使权利

期权买方行使权利将期权合同转换为期货合同的结算方式。 期权买方执行期权的话，期权卖方有义务以执行价格销售或购买一定数量的关联期货合同。

3 )放弃

期权的到期后，期权的买方放弃了行使权利。

3 .期权交易指令

1 )价格限制指令

投资者在下单时发出限价命令，他指定价格，只有在成交价格低于此价格时才能购买，只有在成交价格高于此价格时才能销售。

2 )市场价格指令

发出市场价格指令后，以市场当时的最高价格尽快成交。

3 )限制命令:

立即取消订单( Immediate or Cancel，IOC )

发出这个指令的投资家，如果想尽快成交，不想成交的价格和自己下单时的价格有偏差，通常市场处于变动性大的阶段，或者投资家需要利用多个期权头构筑期权组合的话，投资家偏向于发出这样的指令

全部不成交则取消命令( Fill or Kill，FOK )

如果不全部成交的话，所谓取消命令，是指订购的委托书全部成交，还是立即取消。 与IOC命令的不同之处在于FOK命令不允许一部分成交，只能进行全部成交。 如果市场不满足交易者输入的数量，FOK指令将被取消。 IOC可以成交一部分，其馀的可以取消。 投资者要想急于成交，最好选择IOC而不是FOK命令。

4 )组合命令

如果想利用不同的期权头尺寸来构筑投资战略的话，那么这样的期权交易被认为是组合交易。 组合指令只能是FOK或IOC以使可选组合有效。