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2019年7月25日至26日，由投资者网络主办，中国科技金融促进会风险投资专业委员会，深圳市创业投资同行会，深港投资促进中心，金麦联合主办，深圳市企业战略并购促进会，财经，财经锐利，合并精英合作，国家合作，耶鲁世界领导能力培养计划学术支持， 由图云图片提供视频转播的“投资者网络. 2019中国基金合作伙伴( GPLP )峰会”在深圳福田香格里拉酒店隆重召开。
本次峰会以“资本破局”为主题，深入分析了股票投资的全新职业状态，聚集了各地政府领导人、500+投资商、500+FOFS、财富管理机构、上市公司、1000多位商界精英，以GP与LP目前最受关注的话题为中心进行了深入的交流与探讨。
下午分会场，投资家网、简介投资副社长徐景元、集泰股份董事会秘书兼副社长吴珈宜、中集集团社长战略顾问郑贤玲、美盈森董事会秘书兼副社长黄琳、麦捷科技副社长王磊、英博超计算(中兴通信一级子公司)社长田锋、慧聪集团副社长洪超围绕“上市公司股份投资之路”圆桌议题
以下是“投资者网络. 2019中国基金合作伙伴( GPLP )峰会”圆桌会议的实录
徐景元:很荣幸能主办这个圆桌论坛。 这次我们来到产业界的重量级嘉宾，大家都是上市公司的背景。 其次，探讨上市公司股票投资的途径。
首先请嘉宾简单介绍一下自己和自己的公司。
郑贤玲:我是郑贤玲。 本来是投资的，后来上市公司也要从资本的角度考虑一些问题，所以我应邀在集团成为社长战略顾问。
黄琳:我是来自美盈森公司的黄琳，美盈森是一家环保包装企业，自2009年上市以来一直致力于产业创新。 希望以产品技术和服务模式，不断致力于创新，通过创新为下游客户市场创造价值，为公司创造利益。
吴珈宜:我叫吴珈宜。 我来自集泰股份有限公司，副社长兼董秘。 2017年上市的新上市公司，有机会与中集集团郑先生会面，中集集团是我们的大客户，本公司创办集装箱封条，世界各集装箱中都有我们公司的封条。
上市公司股票投资
徐景元:我们的嘉宾主要来自上市公司直接投资相关部门。 现在上市公司的投资构想是什么，股票投资基金和投资有什么样的不同呢
郑贤玲:上市公司确实和普通投资公司有些不同。 上市公司主要考虑企业的可持续发展。 目前，我们主要关注三个重点
第一，在提高主业核心能力的同时，自己也在继续投资主业核心能力。 另一方面，也着眼于世界，投资与主业相关的产品技术和服务，例如集中在能源方面的高压、低温储藏技术，在物流业务方面关注物联网和大数据
第二，时代变迁，所有的企业都是时代的产物，我们也需要投资从天然气业务到代表未来的氢能业务，对抗主要行业周期的业务
第三，也关注从现有业务衍生出来的一些新业务。
黄琳:关于投资合并，美盈森上市后曾两次合并，在这两次合并中，体会比较多。 在这些体验中，值得与大家分享。
美盈森一直把焦点放在主要行业的布局上。 围绕包装产业，包装也是一兆级产业，是刚性需求的产业。 一听包装，就觉得技术含量各方面特别有吸引力。 一直说着风口，近十年来没有感觉到我们这里有风口。
做并购不要着急。 我需要耐心。 不要着急，尤其是m&a，在与目标商讨过程中，不仅要通过正常调整，而且要用时间也好的工具，通过时间验证目标能否经受市场的各种考验，有些问题也会随着时间的推移而明确。 这两年我们的产业，我们一直在寻找机会，得到有价值的东西。
我们改变了一些并购投资的方式。 头两个是收购股票。 此后，包装产业在近几十年的发展过程中，感觉到传统产业通过互联网行业、科技行业的嫁接，给该行业带来了新的发展。 我们围绕这样的科技行业，通过科技行业如何致力于传统企业的发展，也许会在这个方向上寻找一些目标。 这些目标以投资为主，投资后利用上市公司的资源优势，大力发展目标企业。 目标企业可以单独上市，也可以最后通过上市公司退出。
王磊:这是一个非常有趣的问题，本人的经验在并购投资领域有8年，7年是上市公司，1年是并购基金，因此对上市公司的投资和股票投资基金很了解。 我来麦金塔技术是因为我们收购的基金收购了麦金塔技术控股，我再次进入上市公司投资。
上市公司并购投资与财务投资机构进行并购投资有什么不同？ 我觉得有区别，但我觉得更有共性。 投资就是发现价值，培养价值，最后实现价值，上市公司和财务投资者是一致的。
此外，上市公司和财务投资者要互相学习。 你为什么这么说？
上市公司和实业公司的优势是深入耕耘某个行业，熟悉技术和实业，长期在某个行业工作。 作为一个好的财务投资者也要做到这一点，只有着眼于行业进行长期研究和探索，才能真正发现该行业的规律，找到好的目标。
对实业上市公司来说，也要像财务投资者一样学习。 财务投资者非常开放。 我认为这对中国的实业公司、上市公司非常重要。 中国的上市公司、实业公司大多是创业者从小到大自己创立、发展起来的，因此对资本市场不太熟悉，有些公司对资本市场关闭。 因此，好的实业公司和生命体一样，应该打开公司的边界，与资本市场交流，通过合并和投资手段与资本市场合作，做好资本市场和新陈代谢的动向，吸收资产，建立良好的生态圈。
田锋:我从两个方面分享我的意见。 第一，我于中兴通讯2015年、2016年在珠海收购汽车厂。 当时我们的出发点是收购比较传统的产业，评价也不高，通过中兴的技术、市场、政府关系给予能源，实现了使其价值倍增的目的。
智能汽车一定离不开5G，在中兴方面有很多优点，但智能汽车与中兴的主要产业不重合，我们首次融资股票，分散风险，以社会资本发展这项业务。
此外，集团拥有比较大的股票，集团可以在技术、市场上帮助创新。 我们想探索这个模式。 如果这个探索成功的话，中兴通信这样的高科技集团，其能力转换的方向非常多，不仅仅是通信领域。
洪超然:这个话题很有趣，慧聪集团说是2003年在香港上市的公司。 慧聪集团的业务形态与其他嘉宾不同，慧聪集团是一家平台公司，在63个行业服务2500万中小企业的顾客。 慧聪集团从出生之日起就看到中国很多行业，看到中国这些行业有很大的市场机会、资本机会。 慧聪集团整个投资到目前为止经历过2波，今年有可能进入第三阶段。
第一阶段是上市公司用自己的资金做天使项目。 这些项目广泛应用于许多行业，包括服装行业、工业产品行业和消费品行业。 在一些行业，慧聪集团2014、2015年左右投入了二十三个天使项目，一部分公司出台了。
与现在相比，上市公司的钱投入了天使的项目，找到了一个好的公司，这个效率特别高。 2018年慧聪集团进入第二阶段，慧聪集团也将在产业互联网上利用新的战略构想。 慧聪集团于2018年孵化垂直课程，实现控股公司。
今年内，我们将发布慧聪集团公告，将总部从北京迁往广东港澳大湾区，在惠州、大湾区在传统的中国产业带进行深耕。 从今年开始我们将在系统外设立基金，然后以基金方式投资我们看到的行业，在体外孵化培育，然后在新的各个领域找到我们认为应该投入的好公司。
慧聪集团今年可能进入第三阶段。 另一方面，国内资本状况有一定的变化，另外，5G的到来，从2018年开始是资本热点，产业互联网继消费互联网之后成为非常热点，与众多的关系，也与我们的变化有很大的关系。
吴珈宜: 2017年底上市后，我想介绍一下股票投资还没有进行，我确实在过去的一两年里看过很多公司，研究过投资。 我们的管理层和上司，不断探讨我们应该采用什么样的投资战略来进行我们的对外投资。
我们反复讨论和研究，经过整理和消化，形成了我们的方法论。 我们认为好的投资者一定是好的企业家。 这没错。 我们投资的是常识不幸，我们也非常赞同。
当我说好的投资家一定是好的企业家的时候，他说好的企业家不一定是好的投资家。 既然如此，我们作为上市公司，经历了成功的创业，我认为我们擅长的事情应该是创业。 做好自己的企业是我们的拿手，财务投资的事就交给专业的投资家去做。
如果我们投资股票的话，可能正在考虑做好这家企业并进行升级。 如果他能自己做的话，我们会很高兴的。 我们让他自己搞好了这家企业。 如果他不顺利或遇到这样的问题，我们也希望他能在我们的帮助下做得更好。 这也是我与许多上市公司负责收购的董秘同学交流的意见。
我们随时准备成为大侠。 我们的想法是自己接手生意。 由于我们公司也是这样的发展历史，我们的切入点可能小，路线可能狭窄，但我们的锤子都要扎得深，挖得最深，希望在所有路线上都能获胜。
成为企业家，未必能投资
徐景元:客人刚才的分享非常精彩。 接下来，我想告诉你几个问题。 郑总先生，从投资机构加入非常传统的老字号上市公司，作为投资者和上市公司的企业家，有什么样的化学反应，或者有什么样的矛盾，有什么样的有趣的话题请告诉我。
田锋:产业发展要看自己的规律，在寒冷的冬天试验企业经营的能力、风险管理能力、聚焦能力，把有限的资源放在价值的最大化上是最重要的。
如果不是寒冷的冬天，有很多钱的话会浪费很多，所以我觉得有信心赶上这个寒冷的冬天。 另外，我觉得这个寒冷的冬天的录用、选择的馀地反而变强了。 去年或前年特别热的时候人也拿不到，素质不高，价格高。 寒冷的冬天和夏天都活着。
王磊:我刚才说的主题语是寒冷的冬天，冬天已经到了。 春天还远吗？我觉得周期不害怕。 我们中国人是勤劳勇敢开放的民族，未来一定能渡过这个难关。 当然，怎样渡过这个难关呢？冬天是我们练习内功、提高管理能力的最好时期。
改革开放四十年来，中国的发展速度非常快，企业的发展速度非常快，但是很多管理科目都下降了。 寒冬来临时，无论是企业还是投资者，应该做什么，切实提高自己的核心能力，做好自己应该做的事，整顿组织，确立组织能力，春天总有一天会到来。 然后春天来了的话会有更大的收获。
黄琳:不要擦眼睛，平心静气，稳定脚步，追求速度。
郑贤玲:因为我在做机械行业的研究，请允许我暂时离开中集，回顾行业的场景。 实际上工程机械行业大家都很关注，是典型的周期性行业。 中国有证券市场以来，虽然有机械行业的姿态，但每当周期变动，建筑机械的上市公司就退出了。
第一次是1993年、1994年的宏观调控，其次是宜工工程的严重损失，之后卖出个案第二次是2004年、2005年的宏观调控，这次常林股没有夺取融资窗口，出现资金压力，之后也必须卖出最近一次金融危机后
其实行业的变动对行业的整合和集中度的提高有很大的帮助，强者很强。 维柴刚上市的时候只是竞争对手的1.3倍，现在是竞争对手的10倍的20倍，而且每次技术升级都会淘汰原来的竞争对手。
集中集装箱时代建成的非常好，另一种产品是最近发货的集中车辆，进入该行业后发现特别混乱，最初几乎下滑，但作为行业领导者不断提高该行业标准，开拓国际市场，集中集中集中度提高车辆，通过技术创新和商业模式创新
徐景元:感谢嘉宾的精彩发言。 刚才的分享，我对中国经济的发展很有信心。 谢谢你，希望未来能发现美丽的眼睛，发现最有价值的项目，拥抱一起来的春天。 投资者的网络也相信，股票投资业界的冬天反而是价值投资的春天，市场低迷的时候对投资者来说是最好的机会。
资料来源:投资者
