市场第二曲线_新兴市场货币和公司债将是2020年的亮点，美债收益率曲线变陡，表明美国衰退风险温和

历史证明，经济衰退开始时，回报率曲线下降的情况逆转是经济衰退开始时和市场开始反映现实时的AP存储2019年实施的大幅度信息减少和金融危机以来最快速度扩大的措施，修正了令人担忧的回报率曲线倒置状态，但投资者和AP存储

近几个月来，美国的收益率曲线突然突然加快，两年期和十年期国债的收益率差距从8月的-5基点上升了35基点，超过了至今的30基点，是2018年10月以来的最高水平。

但是，高盛回测表明，风险资产在收益率曲线平稳的情况下总体上是积极的，但是有下降的倾向。 这与高盛对正收益率的基本预测相一致，自上世纪80年代中期以来，股市暴跌(即市场崩溃)往往发生在收益率曲线下降后突然变陡的时候，因为利润增长无力，宏观环境不太有利。

1986年以来收益率曲线的预测记录完善:曲线每次倒塌不仅会发生经济衰退，而且没有经济衰退也是以前曲线没有倒塌的情况。 曲线倒退开始的时间和倒退的程度与之后的不景气持续时间有很强的关系。

2019年收到的时候，美国国债收益率曲线上受到关注的部分，3个月票据和10年债券收益率的差距预计会收敛到年初的水平。 连续降低25个基点后，联邦存款在年内的最后一次会议上维持利率，主席鲍威尔在记者招待会上说“现在经济和货币政策处于良好的状态。” 债券市场在今年的一些关口没有那么自信。 在一些人看来，颠倒的曲线表明衰退迫在眉睫。

轴承基金管理者根据客户的报告，美元减弱，美国和新兴市场的经济增长差距缩小，利差缩小，随着亚洲国家恢复增长，高风险资产预计在2020年出类拔萃。 期限短、收益高的新兴市场公司的借款有很强的表现。