对区块链的分析_如何挖掘区块链领域特斯拉？一个投资老将的分析

导游/林佳谊

今年4月，“福布斯”公布了世界首个块链50强( Forbes Blockchain 50 )排行榜。 其中，富士康成为极少数上榜企业之一，首次被外界发现。 不知不觉富士康在区块链领域的布置已经是如此领先。 因此，DeepHash列表很高兴邀请李仁杰担任富士康块链的重要领导人，HCM资本创始管理合作伙伴。 他从来没有公开发言，在这个专栏中与HCM的块链投资战略没有多少共同观察块链产业的起落架。

文/李仁杰(林佳谊整理)

块链这个故事到目前为止讲了大约4年，特别是从前两年开始非常热，引起了很多关注。 但是，真正的未来不是块链本身，而是中心化的新数字经济。 因为互联网走了20年之后，出现了很多问题，很有可能会被革命和革新，所以从投资的角度来看，首先应该有布局。

不要在意业界中有多少人真正为业界的发展而工作。 这其实没那么重要。 重要的是，如果未来世界的发展方向是这样的，那么谁能够实现这一目标？块链行业存在着这些现状，这些公司的体积，包括所做的事情在内，在实际的业务应用程序的未来发挥着什么样的作用呢？ 还是说？

实际观察块链行业三四年的时间，我们发现此后总体进展还处于较早阶段。 以棒球来说，比特币可能是第一个球。 但整场比赛现在才刚刚开始，是第二局、第三局、第二局的下半场。 我们看过好球，也看过球，也有挥棒作战的人，基本上包括技术和应用在内，大多需要合作建设。

如果块链最后有可能被证明是浪费，是炒菜的话，就无法承受数字经济改革的使命。 当然，努力20年也许没有结果。 但是你为什么认为有机会呢？ 由于人类在这几百年间发展起来，比特币那样能够解决信赖问题的东西很少出现。

其实信赖围绕着我们每天的生活，用金钱来说，以前相信银行。 因为银行有国家监督、牌照，银行有大楼。 我们看到银行有买最高楼的钱，就觉得银行不会倒塌，所以可以信任银行。 只有这样，才能有这些可靠的中介机构。 然而，过去这些信任的成本导致人们在生活、工作、交易上失去了很多额外的时间和成本。

但是，人类历史上从未发生过比特币这样的事情，至今运营了10年以上，期间中间机构或者政府没有指定的机构，所以通过大家的这种分散收费，矿工可以协助收费，这样运营10年，中断了 不仅可以解决信任，不需要中间的责任，同时比特币也没有被黑化。 无论中央化系统有多安全，它仍然可能变暗，整个数据可能被盗或者钱可能被移走。 这两点证明，该技术可能给人类社会带来巨大变化。

因此，我们认为区块链是有未来的。 现在的问题是为什么发展那么慢？尽管块链技术是未来正确的，为什么不能快速发展？

我认为可以分为两个原因。 第一，我认为对于现在的企业来说，采用这种没有中心化或者弱中心化的东西是需要很大变化的。

现在实体世界掌握经济主导权的人，一个可能受到现有法律规定的限制，二个受到利益者的限制，三个受到现有技术框架的限制，很难真正接受块链。

结果，现在的大型互联网企业非常中心化。 因为中心化，独占，所以每个人都能得到非常多的big data，可以加强现在的独占地位。 这很难改变，难的是我不能在这里。

第二个原因是行业的早期创业者，确实有爱心，有技术背景，但放在过去二三十年创业成功的历史上，其中许多创业者还不成熟。

如果我们统计2014年至2016年块链创业公司，约占3人至34人规模的80%-90%。 而从背景来看，智力出类拔萃的专业鬼才很多，思考进步，他们手中的code，正在改变世界。

但是，如前所述，实体经济中既有封闭的系统，也有已经被大网络独占的系统，想要改变世界的想法，与实际着陆之间隔开了好几层。

一切东西最终都要结合到实体世界中。 即使做成中心化的Uber，最终也要面对如何在这些出租车行业普及，驾驶司机，利用民众等问题。 太大胆了，没有商业运营和推动力，当然很难成功。

这也是我们看待创业公司能否成功的关键，技术一方面，是否有技术门槛，是形成你竞争壁垒的优势和集合。 另一方面，如何经营生意呢？ 特别是块链行业，出现了许多二十个小型创业公司，其中许多确实是概念领先，整个团队在技术上可能很优秀，虽然有许多不可思议的想法，但理想是五年后，从真正的落地到带来变化还有很长的路要走。

例如，2014年HCM刚在北京成立的时候，公司在芳草原落户，最初只有两三个人，在一次介绍下，看到了从硅谷募集资金的第一个块链项目。

这位创始人是外表酷而神秘的印度人，是史坦福大学第一位教比特币的人，2013年在几乎没有听说过比特币是什么，块链的时候创立了公司。

他带着队伍来北京见我们，开口说目标融资是3千万美元，打算造一架小型矿山机。 当时，这可以说是比特币、区块链融资史上金额最高的项目。 截止到2016年，CoinDesk共识大会发布了块链项目的融资统计数据，公布数据后，该公司仍然领导着所有其他项目。

但最后，这家公司的产品概念过于先进，市场暂时难以理解，销售不大好转，幸运的是公司很快就向另一个方向转变，后来被大型交易所收购了。

现在真正重要的是什么是real？块链如何着陆？ 这也是我们在区块链的生态投资布局上考虑的逻辑。

这个问题有两个方向。 一是实行企业的应用。 企业真正想把自己的东西与这项技术联系起来，可以阶段性地从半中心化到完全中心化，然后把上下游整体伸展开来，发挥其利益。

另一个是我们可以重建生态。 包括开拓自己的顾客、自己的用户、自己的供应商，建立与过去不同的新生态系统。 像特斯拉一样，前后10年，最后建立了新的生态系统，从型号s到现在的型号3，建立了新的用户、新的市场。

在这两个方向中又有后者为难。 但是，由HCM最近投资的Provenance Blockchain Inc.(以下称为Provenance )发行的混列通知证就是其中的一个例子。

Provenance的创始人曾经设立过美国校园网明星的创业企业SoFi，是目前美国最成功的FinTech公司之一。 去年离开后，他正在考虑下一步，他发现与以前的FinTech模型相比，块链真的可以改变银行。

但问题是他要怎么办，首先他建立了住房网络平台Figure，建立了住房网络贷款和住房贷款，瞄准了美国普通手续慢而高的住房贷款市场。 HCM今年早些时候也参加了Figure的b回合融资。

这个创业对他来说年轻熟练，半年在线产品，创业约一年，已经积累了一千多笔贷款，同时在基础框架上记录跟踪这些信息，与投资银行的杰夫埃里斯等金融机构建立合作关系，提供融资额。 其次，他推出了块链平台Provenance，将Figure作为第一场景，在链中发行住房贷款产品，扩展到整个链的资产证券化，从而使块链技术在整个融资过程中大幅节约成本、降低风险、提供流动性的优点

刚才，块链发展缓慢的第一个问题是，没有场景，传统的大企业很难真正说服块链技术开放的场景。

然而，这位创业者可以自己创作场景，自己是第一个场景。 从第一次到第几千次贷款，都是自己做。 所以这不一样，真的有成功的可能性。

从我们投资的角度来看，我们能做什么？ 每天去寻找真正认为会成功的人，给予更多的支援吧

我们认为自己不能跨越行业成为企业家，做一个能够改变世界的项目，也不认为自己有这样的能力。 虽然创业者中有些人真的很优秀，但也许有些人比较差。 如果HCM真的能帮助他，给他意见和指导就是我们的价值。

HCM投资布局的起点是能够协助领导整个时代的变革，是一种力量、一种推进或者一种提升。 以资本的力量，以资本的牵引，撬开更多资本，并配置更多未来两三年发展的生态。

因此，区块链中心化到现在还混乱的时候，我们如何发挥合作的作用，创造未来的新互联网、价值互联网呢？ 特别是从现实的角度出发，如何与实体经济相结合，作用于实体经济，将整个生态发展的关键技术与应用相结合？ 这些是最重要的。

快，不一定快。 未必正确。 慢，不一定慢，不一定错。 但是，现在的“it’sabouttime”也是更多、更好的群发崛起、充分发挥着落地作用的时候！ (本论文首次在DeepTech平台的DeepHash专栏发表)