A股市场主要投资策略_申万宏源2020年A股投资策略：厚积薄发，先谋一时一域

中国网络财经12月11日讯(记者郭美岑)“接二连三”申万宏源2020资本市场年会今天在武汉召开。 就2020年a股投资战略，申万宏源战略分析师傅静涛对此进行了总结，做了一头又厚又薄的头发，首先寻求暂时的领域。

傅静涛表示，市场似乎忽视了2020年的供求结构，其实是较弱的改善，经济完全是自我证明的。 市场在相信之前，有可能需要大量的催化剂积蓄，因此必须“加厚”。

“薄毛”是2019年收益增长率改善的原因，货币缓慢提高a股评价的逻辑平滑，2020年改革红利释放，a股资金供给改善的逻辑看起来更加平滑，但利润增长率可能不会更加显着。

“一时一域”是不求万世的，不够求一时的全球，不够求领域。 2020年“谋划万世全局”更加理解了“谋划暂时性的一域”的重要性。 2020年总量的机会有限，能否掌握有利的窗口有决定年度胜负的可能性。 春天是2020年第一个分子和分母改善可能重叠的窗口，必须把握现在。

厚积薄毛、高通货膨胀预期和2019年4月稳定增长的适当记忆抑制了政策方面乐观发酵预期的空间，基本面乐观期望暂时不易受到有效影响。 供求结构减弱改善，经济最终可能具有自我证明的强韧性(这是2020年后半年的重要上行风险)，但是，许多催化剂的积累是扭转谨慎期待的必要条件。 2020年，a股收益增长率仅略有改善，评价提升空间受到抑制，而且总量机会有限，结构阶段机会的掌握可能决定胜负。 首先为了寻求暂时的领域，春天在2020年的第一个分子和分母改善可能重叠的窗口，看看2020年的春天的行情。 分子方面:春节后稳定增长，经济实质性改善的分母方面:两会前后的“十四五”计划预计会发酵，新基金会发行“开门红”。 (责任编辑:胡景审)