中国光伏2020_星巴克在华发展进入调整期 预计2020财年中国同店销售额仅增3%

长江商报记者陈尼希

前几天星巴克董事会给CEO凯文？约翰逊发出“悬赏”，到2022年9月30日为止的3个会计年度，公司股票收益率超过80%以上的普拉普500美分，CEO约翰逊将得到5000万美元的特别奖金。 虽然收益率低的话奖金也会减少，但星巴克股票只能战胜低于40%的普拉普500家公司的话奖金就会被取消。

公司股票回报率与公司业绩、投资资本回报率直接相关，近年来星巴克业绩和股价呈飞跃趋势，但增长率有所减缓，特别是在中国市场，上季度进一步下调了2020年度的增长预测，2020年度每股回报率低于“10%的持续增长模式”。 另外，在更早的时期，星巴克公司以前将网上新增的店数减少到100家，对完成“悬赏”似乎有很大的挑战。

另一方面，星巴克2019财政年度普通股东纯利润为35.99亿美元，比去年减少20.34%，随着瑞幸咖啡等新势力的崛起，中国咖啡市场的竞争也在激化。

上周，长江商报记者就此奖励的原因、过去两年投资资本回报率的变化、中国区店铺下跌的原因等问题向星巴克方面发送了采访提纲，星巴克方面没有回答。

2019年纯利润减少了20.34%

星巴克最近公布的2019年度报告显示，全年普通股东纯利润为35.99亿美元，比上年同期减少20.34%，营业收入为265.09亿美元，比上年同期增加7.24%。 公司第四季度普通股股东纯利润8.03亿美元，比上年同期增长6.23%，营业收入265.09亿美元，比上年同期减少7.03%。

这份财务报表的数据显然没有往年的美。 星巴克2018财年的销售额为247.195亿美元，比上年增加10%，星巴克的净利润为45亿183万美元，比上年增加57%。 面对2019年度的主要数据滞后，星巴克也下调了2020年度的业绩预测。 星巴克表示，预计每股收益增长“显着低”的增长模式至少将增长10%。 星巴克在去年12月的投资家日中，预测2020年每股的收益将增加至少13%。 星巴克解释说股票回购计划削减了2020年EPS的预测是原因。

这意味着明年的回购数量减少，2020年度的每股利润低于预期。 这意味着市场推动星巴克股价上涨的活动减少。 相对的，截至2022年9月30日的3个会计年度，企业的股票收益率超过80%以上的标语牌500美分的话，CEO约翰逊将获得5000万美元的特别奖金，似乎还有更多的挑战。

其实，近年来星巴克的销售业绩出现钝化的信号，星巴克通过涨价维持利润的疑问屡次成为话题。 特别是在中国市场，去年第三季度星巴克在中国的业绩时隔9年下降，中国区该店的销售下跌2%，比去年同期的上升率下降7%，成为世界上最差的市场。

今年11月，星巴克首席执行官凯文·约翰逊在19年度第四季度的分析家会议上表示，2020年度中国市场的该店销售额在1%-3%之间增加，再次引起了市场的担忧。 为什么现在在中国市场的成长预测不是高位，而是低位的1%到3%？

前几天，星巴克首席财务官Pat Grismer出席摩根士丹利全球消费者和零售会议时，说明了这一增长预期的背景。 他首先表示，星巴克加快新店铺的开张，虽然看起来有“同店竞争”的效果，但公司实际上会有意识地增加交易量和销售额。 星巴克利用中国市场巨大的增长潜力和品牌优势，看到了快速发展的机会。 其次，咖啡业整体竞争的激化也是原因之一。 最后的原因是，最近两三年的经济增长速度比以前慢，零售业的客流量也有影响。

竞争激化，瑞幸店数有望在两年内超过

星巴克进入中国20年来，有挑战者。

迄今为止，来自世界的咖啡连锁店Costa、太平洋、咖啡在中国的布局不断加快，难以撼动星巴克业界的领先地位。 相反，中国新晋品牌瑞幸咖啡的迅速崛起，振兴了中国市场，自创立之初，瑞幸就将矛头指向星巴克。 瑞幸咖啡公布的2019财年第三季度业绩显示，销售额为15.42亿美元，比上年同期增长540.2%，超过市场预期的瑞幸店总数达到3680家，比上年增长209.5%。 根据这个增长率，2年间，店铺数量进入中国，预计会超过20年的星巴克。

与此同时，越来越多的投资者看到了咖啡市场增长的潜力。 咨询公司表示，从2025年到2025年，中国咖啡店市场的销售额以15%的年复合增长率增长，到2025年将达到1000亿元以上，咖啡店铺数将达到8万~10万家。

从2018年开始，新势力崛起，老品牌增长势头，各大品牌争夺着喝咖啡的市场。 不仅瑞幸咖啡，中石化、易捷、OYO苏宁店等也配备了咖啡业务，原本安心的斯塔布克斯也需要重新审视中国消费习惯的变化和市场需求的变化。

今年夏天，星巴克开设了第一家“浮雕”店。 最近，第二家店也站在北京，星巴克的中国革新开始的咖啡烘焙坊正式启动，在中国云南普洱建立了星巴克的中国咖啡栽培者支援中心……一系列创新举措可以看到星巴克对中国市场的革新和重视。

星巴克的负责人介绍说:“星巴克的发展至今为止，不仅仅是卖咖啡，我们一直把人文关怀放在第一位。” 看到咖啡市场明星竞争，企业文化和商业价值的平衡发展并不多。 未来能走多远，需要跟上消费变化的步伐。