会计师_净利润率下滑 承办会计师事务所被罚 海融科技二次IPO挑战重重

在业绩快速提高的同时，海融科技报告期间纯利润率呈下降趋势，分别为14.93%、14.77%、13.48%、8.12%。 此外，海融科技纯利润增长率低于收入增长率

《投资时报》研究员习羽

最近，上海海融食品科学技术株式会社(以下简称海融科学技术)宣布创业板首次公开发行招股说明书。 此次计划公开发行股票1500万股，占发行后总资本的25%。

海融科技此次实际募集资金扣除发行费用用于建设现场项目(种奶油扩产建设项目、种果酱和巧克力扩产建设项目、冷冻甜点厂建设项目、冰箱建设项目、科技研发中心建设项目)和补充流动资金

值得注意的是，这并非海融科技首次申请上市，2018年2月，海融科技对IPO进行了预先公开更新，提出了a股主板的上市申请，但随后被中止审查。

时隔一年，海融科技提出了两次上市申请。 但是，净利润率的下降趋势和承包IPO证券业务的会计师事务所被命令纠正，或者没有明确这个食品原料业者的IPO前景。

净利润率逐年下降

随着烘烤食品在人们日常饮食结构中所占比例的逐渐增加，近年来我国烘烤食品行业有了很大发展。 Wind数据显示，中国烘烤食品行业规模以上企业的主要营业收入从2011年的1660.82亿元增加到2015年的2654.78亿元，主要营业收入占食品制造业的比例从2011年的11.88%增加到2015年的12.63%，利润总额从2011年的133 %

海融科学技术成立于2003年，以开发、生产、销售脂肪奶油、巧克力、果酱等烘烤食品原料为主要业务，其中，脂肪奶油系列产品是海融科学技术的主要产品。

近年来，海融科技业绩稳定。 根据招股书记载，2016年、2017年、2018年、2019年1~6月(以下称报告期)的金融科技营业收入分别为4.12亿元、4.71亿元、5.41亿元、2.59亿元，同期纯利润分别为6145.73万元、6959.30万元、7293.28万元、259亿元

但是，在业绩迅速提高的同时，《投资时报》研究员发现海融科学技术的纯利润率有下降的倾向。 征集资料显示，报告期间该公司的净利润率分别为14.93%、14.77%、13.48%、8.12%。 更不乐观的是，海融科技纯利润增长率低于收入增长率。 资料显示，2017年、2018年该公司收益比上年同期增长14.50%、14.82%，同期纯利润增长率仅为13.24%、4.80%。

一位业内人士对《投资时报》研究员说，收益增长率高于纯利润增长率，纯利润率持续下降是企业收益力下降的表现。

对于这种估计，海融技术是不同意的。 公司相关负责人对《投资时报》研究员表示，报告期间公司经营状况良好，具有较强的收益能力和可持续发展能力。 报告期间主要营业利润率逐年上升，说明公司主要营业利润能力持续提高。

对于净利润增长率的下降，海融科技表示，2018年净利润增长率的下降主要受期间费用增长的影响。

据招股报告，报告期间，海融科技期间费用分别为13392.27万元、15607.12万元、19220.73万元和10696.63万元，分别占公司营业收入的32.54%、33.12%、35.52%和41.22%。

《投资时报》研究员注意到，期间费用中较大的是销售费用、管理费用和研发费用中的工资和津贴。 据招股报告，报告期内公司期间费用中工资和津贴金额分别为6595.57万元、8502.88万元、10489.22万元和6339.26万元，分别占当年期间费用的50%左右。

海融科技过去四年净利润波动状况

资料来源:公司招聘书

接受了会计师事务所的惩罚

脂肪霜市场前景良好，但改造生产线需要投入资金，海融科技目前产能利用率不容乐观。 特别是2019年上半年，海融科技在此期间各产品的产能利用率不足70%。

国家统计局数据显示，2019年第二季度全国食品制造业产能利用率为73.2%，《投资时报》研究员在此期间，海融科技各产品的产能利用率低于全国行业标准。

根据招股书，2019年1~6月该公司的奶油、果酱、巧克力、香料的生产能力利用率分别为66.06%、65.35%、59.47%、17.88%。

如何有效提高生产能力运转率？ 海融科技相关负责人向《投资时报》研究员表示，为保证此次资金投资项目产后可以顺利消化资金投资项目的新生产能力，公司将进一步完善产品品种，不断开拓国内外市场，加强产品推广的宣传力度。

近年来，因会计师事务所的雷击而影响公司IPO的事件屡见不鲜，这次的IPO也与危险擦肩而过。

11月20日，财政部、证券监督会发表了《关于暂停接受大众华会计师事务所(特别普通合作)新证券业务，限期下令重新审视的通知》。 这已经是大众华会计师事务所今年的第二张罚单了。

公开资料显示，由于大众华会计师事务所在执行审计工作过程中不能勤奋履行职责，2019年5月雅虎事件下令审查会纠正、没收业务收入、没收违法收入、罚款行政处罚，2019年10月桑雷达事件下令证券监督会纠正、没收业务收入

偶然也不成本，大众华会计师事务正好承担了海融科学技术这次IPO的证券业务。

当被问及此事件是否会影响公司的正常IPO流程时，海融科技相关负责人对《投资时报》研究员说，公司在正式申报IPO材料后收到了《中国证监会行政许可申请受理通知》，目前处于正常审查状态，IPO流程均正常。