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投资总是要求自己以长远利益为出发点，关注企业的核心业务能力，关注企业在现有路径上成长，企业突破舒适地区的能力。 在过去的投资经营者中，作为成长型企业投资公司和行业研究，变化是成长型企业投资的重要投资点，这些变化起因于行业状况的变化和企业状况的变化等，引起市场竞争结构的变化、市场发展方向的变化，企业为了适应这些变化，从业务模式加以变化 支持的是企业的技术、资产中包含管理层等核心资源要素。
投资就是投资变化
过去几年，我一直专注于TMT行业可能发生的变化，社会整体发展没有人口红利，企业杠杆高，提高企业效率的方式可能成为社会和行业发展的重要推动力。 技术和新的高效业务模式已经成为当前广泛关注的投资方向。
在技术领域，人工智能和大数据等提高行业/公司效率的技术明显成为投资机构跟踪的焦点，但从现在的现象来看，基础技术仍然掌握在少数公司手中，而新兴的创业公司则集中在应用领域。 看到人工智能和大数据集中在b方面的应用，b方面的应用追踪了b方面的商业模式，当然技术带来巨大利益的创业公司不多。 我个人认为人工智能和大数据对创业公司来说更多的是c方面的应用带来正面利益，但是现在我们看到的还很少。
投资逻辑1
说到应用，人工智能等技术在b方面的应用提醒了企业服务的投资，我国企业服务市场经过数年的发展仍未取得令人满意的业绩。 美国企业服务市场复制在中国没有优秀移植。 要查明其原因，只能从最终市场需求对中小企业的企业服务市场进行标准化，但对中小企业的企业服务需求很少。 由于企业间竞争大，中小企业平均寿命短，提高效率的方式未受到中小企业普遍关注。 但是，必要的需求在中小企业中依然存在，如人力资源和财务、人力资源企业服务中，招聘、社会保障等问题多出现在外包的市场环境中，这种外包的业务模式本质上是“人效逐渐下降”的业务模式， 在与企业服务模式的原本目的不同的财务中，通过加盟和连锁实现财务外包的方式和上述外包方式没有本质上的区别，因此本质上还不是好的业务模式。
由于中小企业服务市场看不到太多机会，我们的关注点集中在大企业上，大企业的需求更集中在定制化的需求上，本质上分为两种情况: (1)避难型市场需求，主要以g末端采购为主，我们以g末端采购为资源主导， 最终发现企业无法获得更多的市场份额，以区域分散的形式维持一定的市场结构(2)通过解决定制的市场需求，核心是大企业的真正市场需求，无论如何都需要一定的项目实施能力和跨行业的认知度，共同的组件仍然无法解决很多问题 最近新开始的低代码开发虽然可以节约一定的人力成本，但本质上没有改变传统软件的业务模式，人员和收入的增加仍然无法改变业务模式和评价的转变。
企业服务的市场需求
企业服务市场开始细分行业，细分市场缩小了企业面临的市场空间，“从管理走向市场，从管理走向利润模式”企业的业务模式逐渐阻碍了企业利润的增长和扩大。 在这个阶段我们看到了交易市场带来的新的市场机会。
互联网的价值是连接、连接相互作用，相互创造价值。 过去的移动互联网通过人与人、人与商品的连接创造价值，B2C/C2C的模式逐渐兴起，随着人口红利的消失，B2B等新的市场机会开始出现。 既然连接数量创造了更多的价值，那么什么样的B2B模式和工业互联网业务模式能创造更多的价值呢？ 我认为产业链和供应链有产生更大价值的方法。
网络的核心本质
我仍然从需求的角度来看，产业是产业链的末端或c末端需求或b末端需求(最终是c末端需求)，不同需求方向的市场集中度会产生不同的业务模式和优势。 我试着从三个方向寻找产业互联网和供应链连接价值的投资机会。
方向1 :终端消费制造需求集中
终端消费需求集中对于最终消费c方来说，其品牌供应商集中，例如在一些白电市场，消费方有B2C的商业模型，当然这不是我想研究的内容，但在上游制造中分散，在上游分散的情况下，有新的连接机会。 过去大型企业的供应链管理通常选择大型供应商作为原材料或半成品的供应对象，考虑两个问题: (1)大型供应商的信用问题(包括交货期和质量)。 (二)大型供应商的高效成本问题，包括规模经济和成本管理。 如果上游制造业分散改变现在的构造的话，从上述两个角度来考虑。 由于上流中小制造企业分散、信誉低下，为了获得信用担保，经常需要新的平台。 这个信用保证存储了平台的订单能力和订单量。 平台需要更多订货能力和订货量的高效成本优势，在必须保证质量和交货期的正确性的情况下，产生了“能力共享(云工厂)”的模式。
能力共享是下游品牌制造商帮助制作“发票”的模式，其核心是: (1)连接上游，智能规划上游生产，通过能力共享达到大型供应商的效率，在中小企业财务/税务/人员等方面具有优势，因此发票集带来成本优势，解决效率成本问题 因此，我们发现未来出现更高效、更高成本的能力共享模型可能会对大型供应商造成不同的威胁。
工业互联网模式:单模式
但是，我们发现对于许多产能共享的商业模式，仍然无法解决大品牌企业给质量要求带来的信用问题，这些质量保障多源于资产设备、技术和管理，它们缺乏中小企业，也许不能随时改变 因此，并非所有上游制造分散、下游所有品牌的产业链都能够利用产能共享的业务模式。 目前，(1)技术要求水平低的产业链，织物、印染等被认为更容易进行，(2)品牌厂商独自的订单运输，例如大型机械设备厂商将外协加工产品运输到自己的产业互联网平台等，这种模式似乎还没有继续下去。
方向2 :制造业对终端的需求分散
许多大宗贸易产品呈现出这样的市场结构，例如造纸、钢铁等行业，随着供应方的改革，许多行业呈现出生产能力集中的模式，但对其下游市场而言，其市场集中度较为分散。
我们需要找到这条产业链的核心端点。 该产业链的核心端是上游原材料供应商，如钢铁行业宝钢、造纸行业太阳等，其新型连接或产业互联网平台最终服务的对象是上游集中端大型制造业企业。
由于大型制造业企业生产能力集中，对发货量的需求往往不大。 其核心诉求是满足价格的有效传导和市场的相对控制。 可以延长行业竞争和需求变化带来的市场周期，使大型制造企业有很大的利益空间。
工业互联网模式:单模式
现在这个方向的产业互联网平台经常存在两种商业模式: (1)大型制造业企业不作为主要服务对象，以中介/委托销售为主要产业互联网平台，以该平台的主要供应商为中小制造业企业， 上游市场集中的平台供应商不确定性因素增加，平台在简单中介/委托销售交易模式中获利的可能性较小的平台需要通过金融手段实现利润，但对于这一大宗贸易来说，期货市场的利润模式更为有利， 供应链金融以补充仓储成本和相应的首付(2)大型制造业企业为主要服务对象，模式上，平台的主要供应商不是中小型原材料供应商，而是市场份额较大的产业公司(例如宝钢/太阳等)。 该平台确实具有较高的定性和稳定性，但通过中介/委托销售的模式往往不可行，因此从大型制造业企业获得采购空间的可能性也很小。 这个产业互联网交易平台必须从其他商业模式中受益。 对于大型制造业企业来说，传统的正常产品由于降价空间少，在传统的原材料采购过程中，平台没有更多的收益机会。 平台要求非正常产品或定制产品实现新的利益，定制产品不仅有利于平台，也有利于大型制造企业(青海市场新产品的总利润率相对较高)。 但是，为了实现“反向定制”，平台方面往往需要下游需求数据的综合和分析，平台方面必须连接下游制造业，必然要从生产管理能力着手，并与下游制造业企业紧密相连。 该模式的核心是如何与下游制造业企业相结合，如何通过数据等技术实现上游企业的反向定制。 根据我对过去项目的研究，企业通过共享生产方式或提高管理模式，形成下游制造业企业联盟，切断下游制造业企业的营销能力、物流仓储能力等，只留下其生产能力，实现下游制造业企业的粘性。
方法3 :设备/资产背市服务
传统设备/资产销售后常常面临维修/维护的需求，传统工厂设备的需求往往成为保质期限/价格要素/供应链需求被工厂忽略的环节，自然带来了很多投资机会。
汽车后市场的发展和投资机会目前在资本市场备受关注，设备/资产的维护/维修市场仍有机会。
从工厂设备制造商的角度来看，这是一个不容忽视的过程，我们现在看到的许多工业互联网的案例都是从设备远程运输维度/预测性维护的角度来建设工业互联网平台，而这些大型工厂可能有相应的政治任务， 保障设备的金融平台成为其新的商业利益点，最后，随着数据的增加，后市场对维修/运输产品的需求当然得到保障，这可能是未来发展的主要模式。
从中期来看，后市场市场依然是上下分散的结构，下游工厂等需求以中小工厂为多，因此呈分散结构的上游提供运维产品的工厂多为中小工厂和中小经销商，市场分散结构可见斑点。 对于后市场的分散对分散结构，产生了两种不同的商业模式: (1)对于共同产品的商业模式，这些产品往往有标准化的规定，平台方面通过汇集上下游来实现“多、早、好、省”，当然完全中介不能带来很大的利益空间， 多数情况下，平台方面需要选择“消费频率高、消费规模大”的产品自营(2)对于专用产品的商业模式，一些专用设备没有其部件等产品的具体标准化，其主要标准化方式主要在工厂完成，下游中小需求者和供应者对产品的标准化流程不了解。 对于平台，需要详细了解产品标准化和制造过程标准化，该行业的参与者通常来自原大型工厂的干部，可以从工厂获得标准化图纸，形成知识地图，建设平台完成交易。
产业互联网模式3 :后市场模式
当然，在任何模型中，仓库/物流都是核心，知识地图是本质。
产业互联网投资难点
关于交易平台/企业服务的研究很重要，细节可能是成功的关键。 在过去的研究和调整过程中，我清楚地发现了业务和财务的复杂性。 业务上(1)不同的产品常常适应不同的收入和业务模式；(2)不同的模式可能适应不同的组织形式和公司。 财务上(1)粗利率低，财务准确性要求高，需要仔细分析(2)点数的换购、回购、物流仓库功能等业务板块往往交叉关系给财务调整带来困难(3)业界周期性变动往往会给财务业绩的变动带来困难，也给财务调整带来困难
金在这篇文章里，从互联网的角度来说明产业互联网的模式。
本文出自佳研。
