一年期贷款期限_保险资产负债期限降“缺口”难在哪

昨天，土耳其中央银行宣布标准回购利率将从200个基点下调12%。 全球利率下降的影响非常深，尤其是对人身风险利率敏感的行业更是如此。

利率下降的话，有可能产生利润损失，但产生利润损失的是人身危险资产和负债的失误。 据最近公布的信息，中国人身风险负债长期为12.44年，资产长期为5.77年，长期不足为6.67年。 这就是俗话说的“长钱短配”。

6.67年的长期差距似乎不长，缩短也不容易。 对于一些以超长期保障型业务为主的危险企业来说，长期差距更大。 如何降低资产负债的期限差距，尤其是在收益一致的情况下降低期限差距，成为当前行业的热门话题，也是难点。

证券时报记者与众多人身保险经营者交流，知道资产和负债期限完全一致的难点主要有4个:一是长期资产少导致长期资产不足， 例如配置50年国债基本上依赖抢夺的二是长期资产收益率无法复盖当前保险单的成本的三是保险市场竞争激烈，保险单的成本难以降低的四是股东和经营层从现在或将来的5年~10年时间线开始具有战略性

因此，我国保险公司的普遍做法之一是在收益中实现负债与资产匹配的同时，尽量缩小期限的差距，在期限中实行负债与资产的适度失配。 利率下降的资产负债失配风险已受到监管重视。 银保监会今年8月颁布了《保险资产负债管理监督暂行办法》，指导保险公司在风险优先和其他制约下，继续制定、执行、监督和完善资产负债战略，根据保险公司资产负债管理能力和适应情况对保险企业实施差异化监督。

目前，保险公司主要从两个方面着手改善资产负债失配问题，一方面从资产方面积极增配长期资产，另一方面从产品方面降低定价利率，从源头防止利率下降的风险。 由于债务方和资产方的博弈长期存在，缩小债务资产长期差距也不容易，保险企业需要继续重视应对。 (邓雄鹰)

资料来源:证券时报