如何理解金融市场风险?如何理解金融市场!

简介：金融风险指的是与金融有关的风险，如金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等。一家金融机构发生的风险

金融市场风险 feiyueyuan|2018-06-30 |举报 金融市场风险 专业文档专业文档是百度文库认证用户/机构上传的专业性文档,文库VIP用户或购买专业文档下载特权礼包的其他会员

以下结合Kerry Back的教材《Asset Pricing and Portfolio Choice Theory》第二版3.4部分回答。首先说下几个概念,首先我们用字母p来表示证券的价格,用字母x表示证券未来的Payoff(例如债券支付的利息,股票支付的股利等等),用字母R来表示收益率或者说利润率。那么显然存在以下的关系:即价格乘以收益率等于“利润”。那么当未来的收益是一个预期值的时候,我们有如下的关系:这里的m就是随机折现因子,SDF。当然也可以简单的理解为把未来的预期收益贴现,就是现阶段的价格。本科阶段学习的债券定价,股票定价等等,都是这么个思路--未来现金流贴现。我们把等式两边同时除以p,就能得到资产定价中很有名的公式了:接下来,我们再看看什么叫作“风险中性投资者”。如果一个投资者是风险中性的,他/她会使用无风险利率来作为贴现率。也就是说,当市场上没有套利机会,市场同时又是完备的(Complete),对于一个风险中性的投资者而言,当他/她面对10种证券,这10种证券现在的价格乘以无风险利率()应该恰好等于未来预期的Payoff( )。我们知道期望这个概念是和概率联系在一起

《金融风险管理》期末复习试题及答案 jsxzzc|2018-06-26 |举报专业文档专业文档是百度文库认证用户/机构上传的专业性文档,文库VIP用户或购买专业文档下载特权礼包的其

FRM是金融领域的先进认证。 FRM专业人员主要负责预见,分析和控制企业在创造价值过程中可能面临的各种信贷和市场风险。不仅如此,金融风险管理人员有责任对通胀风险,部门风险,外汇风险,波动风险,形态风险,流动性风险等进行评估和采取适当措施。FRM全称是Financial Risk Manager,是全球金融风险管理领域最权威的资格认证,FRM由总部设在美国的全球风险管理协会(GARP)设立。1.为什么需要FRM认证?虽然任何具有丰富金融领域知识的财务专业人员都可以担任金融风险经理,但大多数着名的风险管理公司对持有FRM证书的人才更加青睐。因此,FRM认证是任何有抱负的金融风险经理必须的。证书对世界经济,金融市场和产品,各种风险模型等方面都具有深入了解。虽然认证提供了严格的风险管理知识,但在巨大压力下能够承担计算风险才能称得上是FRM专业人士。2.FRM在世界的影响FRM是世界各地备受追捧的证书。虽然大型风险管理公司仍然是FRM专业人士的主要雇主,但也可以作为自由职业金融风险经理。在获得FRM认证后,可以从事风险量化经理,信用风险专家,市场风险专家,企业风险经理,操作风险分析师,