万通科技的控制权之战迫在眉睫。

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截至2019年第三季度末，南谷直接持有的上市公司股份上升至13.73%受表决权委托，南方银谷与王中生、、杨三位股东形成一致行动关系，四方持股比例合计24.18%

“德惠”系列更复杂如果算上西藏的京元、福建的光州、上海的顾迟、梁山、刘汉、王亚东和林树顺，相关持股比例为18.86%双方的持股比例相差约5%

从近日一系列令人眼花缭乱的资本运作来看，万通科技的控制权之争正在涌动。

3年9月9日，西藏京元通过集中竞价交易，购买了该公司60.7万股股份，持股比例提高到5%，构成了一个签约仅几天后，西藏靖远从3月13日至3月16日购买了该公司428.3万股，目前持有6.04%的股份

自然人股东梁山、刘汉、王亚东于3月19日解除了一致行动关系当时，三国于2019年1月签署了《协调行动协议》。梁山持有公司2.91%的股份，刘汉持有公司2.27%的股份，王亚东持有公司1.18%的股份，合计6.37%这三家公司在南方银谷进入万通科技的同时签署了联合行动协议

李良(化名)，一个接近万通科技的人，指出了这个谜一致行动关系解除后，“德惠”的自然人股东可以在不披露的情况下增持股份。梁山等属于德惠京师阵营。在股权竞争的这个关头，预计这三家公司未来将增持股份。如果协议解除，会更方便。

“德惠系统”加大了对皇宫的强制力度，而看似坚固的南银谷大营出现了裂痕。几乎与此同时，上市公司前实际控制人王中生开始减持股份。减持后，王中生的持股比例将降至2.9%王中生的减持，从某种意义上来说，就是减持南方银谷的股份。他和南岸谷达成的一致行动协议已于6月到期，但现在正提前减持股份。易增辉目前持有

股的3.78%，这一趋势越来越重要，将在一定程度上影响双方的权力平衡。

德惠资本的布局

自2016年以来，与德惠资本有关联的自然人股东不断进入上市公司，神秘的闽资企业纷纷跟进与合作。

2年第三季度，万通科技的新股东为梁山、、朱，持股比例分别为2.37%、1.91%和1.23%。其中，梁山、朱、为厦门布鲁资产管理有限公司(以下简称“厦门布鲁”)股东朱持有上海投资合伙企业(有限合伙)和上海投资合伙企业(有限合伙)41.67%的股份。两个合伙企业的普通合伙人均为上海薛莹投资管理中心(有限合伙企业)(以下简称“薛莹资本”)

林晃(化名)，一个接近南方银谷的人，指出梁山是郑宇的“马甲”，郑宇也是德惠资本的合伙人同时，郑宇持有薛莹资本57%的股份关于林晃的声明，《中国证券报》记者于3月12日向德惠资本发出了采访函，直到发表时才收到回复。

2年第一季度，李明海成为万通科技的第七大股东，持有1.57%的股份除梁山和朱外，李明海持有股东名册25%的股份。根据万通科技2017年11月30日披露的前十大股东名单，李明海减持了250万股，与新增股东郑恒持有0.71%股份的持股比例一致。郑恒与德惠资本合伙人刘一东有交集田燕调查显示，郑恒和刘一东是南通云康投资合伙有限公司、苏州友顺风险投资合伙有限公司和宁波鄞州量化对冲投资管理中心有限合伙公司的股东

此后，德惠资本关联股东再次增加2018年11月，刘汉以451.6万股成为万通第十大股东。梁山、刘汉、王亚东于2019年1月28日签署《协同行动协议》德惠资本没有回应相关自然人股东与德惠资本相关合伙人的接触。

自然人的“潜伏期”结束随着万通科技实际控制人的变更，“德惠部”继续向福建部拓展

2年12月和018年，南方银谷参与了万通科技的定向增发，以每股7.60元的价格获得2401.3万股，持股比例为6.55%几天后，南方银谷与万通科技的实际控制人达成协议。银谷南方有表决权股份共计4461.99万股，占公司总股本的10.83%。王中生、杨祐宁、杨馨子实际控制的表决权股份比例下降到8.28%。公司的实际控制人由王中生、、杨变更为周开发的银谷南部

值得一提的是，当时西藏的京元也参与了固定加价的竞标。尽管最终被击败，但它随后通过二级市场获得了4.85%的股份。新股东还包括福建广举信息技术服务有限公司(以下简称“福建广举”)，该公司是第五大股东，拥有3.59%的股份。

西藏晶元的主要股东是黄涛，他是世纪金源集团的执行董事兼总裁。然而，福建光州有点神秘。注册地连江县，也是世纪金源集团创始人黄如伦的故乡。

福建广举的母公司是中铁照明(福建)有限公司，林存熙持有中铁照明51%的股份林存熙持有平潭综合试验区同润投资合伙(有限合伙)(以下简称“平潭同润”)3.45%的股权，平潭同润第二股东黄朝峰和上述郑恒均出现在福建星河股权投资有限合伙的股东序列中

2年4月016日，万通科技披露了重大资产重组事项，后续披露对象为软实力信息科技(集团)有限公司(以下简称“软实力”)但是这笔交易在那一年的七月顺利结束。该公司表示，由于政策变化的影响，最终无法与交易对手就重要的交易条款达成协议。值得深思的是，根据众目睽睽之下的调查，世纪金源集团于同年11月成为软实力战略投资者。《中国证券报》

记者3月19日分别致电世纪金源集团、西藏京源、福建广举。世纪金源集团的运营商拒绝传达采访申请，福建广举的电话号码是空白的。与此同时，对发给三方的电子邮件没有回应。

关系浮出水面。与德惠资本、世纪金源交汇的自然人

为什么会先后进入万通科技？《中国证券报》记者发现，一场建立在校友关系基础上的资本博弈正在慢慢展开。2010年，

德惠资本联合创始人卞进的一次采访可能会揭开这个谜团他介绍说，郑宇是郭盛证券投资部的总经理。周燕是太平洋工业基金的联合董事。卞丹阳为CICC高端私人客户业务高级经理，林木顺为港港集团资本运营部总经理，刘一东为贵宾企业管理咨询公司高级经理，李臻为兴业证券投资银行高级经理

“我们的合作伙伴主要是校友关系，7人中有5人拥有中欧工商学院的EMBA或MBA学位在那之前，我们三个是厦门大学的同学。“

世纪金源传入的是校友据公开消息，黄涛是世纪金源集团创始人黄如伦的长子。他毕业于厦门大学企业管理系，1999年加入世纪金源集团。然而，郑宇的数据仅显示其为厦门大学经济学学士，并未披露系或系。郑宇的第一份简历是1999年7月，当时他在中国工商银行福州分行信托投资公司证券部工作。林晃说黄涛是由郑宇“引进”的。

的动机很有趣。

“德惠部”进入万通科技的动机是耐人寻味的，从将军队分成几个小组并以多种方式潜伏到解除周发展的职务。

万通科技成立于1999年，2010年登陆中小板市场。公司自成立以来，一直从事高速公路信息化建设领域的系统集成、应用软件开发和运营维护。2018年1月，该公司完成了对赛英科技100%股份的收购，并在其主要业务中增加了一个军事电子信息部门。自从

上市以来，万通的科技业绩一直不冷不热。除了2014年净利润出现负增长之外，今年其余时间都出现了小幅增长。该公司早在2015年就受到广泛关注，当时王亚伟的私募股权产品，即“首次公开发行”，在2015年第一季度收购了万通科技。根据万通科技2015年年报，王亚伟的三种产品合计持有3.15%的股份，而王亚伟在2016年第一季度退出了万通科技10大流通股东

随着王亚伟股市的回落，万通科技的股价经历了一次“高跳水”，从2015年底的每股20元左右跌至2016年3月的每股11元左右值得注意的是，上述“德惠部”相关自然人也在2016年第三季度出现在万通科技十大股东系列中林晃在《中国证券报》上告诉记者，郑宇早些时候已经进入办公室，但当时的成本价在15元/股左右。万通科技的股价一路下跌。郑雨欣不愿意，并要求校友黄涛帮助“拯救市场”

参与万通科技多年，德惠部门一直“原地不动”，直到南方银谷的出现。2019年3月，南方银谷董事会在万通科技任职后再次当选。梁山、刘汉、王亚东、福建广举、上海志谷五位股东共同推举李臻、王辉为董事会候选人，最终只有李臻当选。去年11月，万通科技董事会再次当选据介绍，周础提名了、和，而“德惠部”阵营提名了王辉和。在当时的董事会层面上，周的发展阵营在席位上略有优势。

在今年3月的董事会议上，周发展“阴沟翻船”被免去董事长职务林晃推测，“德惠部门”可能已经看到了新的再融资政策后的套利机会。“今年2月，再融资政策有所放松，上市公司资源短缺，融资容易。他们接近我们的持股比例，郑宇想利用这个机会。他解释说，上市公司的许多项目实际上都可以获得董事会的批准。例如，万通科技要求投资少于8000万元必须得到董事会的批准如果你控制了董事会，你就有了潜在的投资权力，并能在短期内获得巨大的利益。

李良(化名)，与万通科技关系密切的人，不同意这一点他指出，开除周发展完全是董事会成员对其任职期间越权行为的回应。董事要认真履行职责，不能让周发展把上市公司拖入“泥潭”《

中国证券报》记者就周发展和万通科技发行被免职一事采访了德惠资本，但未得到任何回应。

因原董事长周发展被罢免，万通科技引起市场广泛关注。《中国证券报》记者调查发现，此次召回导致了一系列令人眼花缭乱的资本运作，万通科技上演了一出“德惠制”迫使大股东入宫的大戏。

2-018年南方银谷通过固定增资进入上市公司后，德惠资本在上市公司中的盟友开始扩大。首先介绍了自然人股东，其次是西藏的京源和福建的广举。然而，连接德惠资本和世纪金源集团是一个复杂的校友网络。截至发稿时，德惠资本、世纪金源集团、西藏晶元和福建广举没有回复《中国证券报》记者的采访和确认。