欧元汇率降下来吗_ 破七的汇率：蜻蜓点水还是新常态？

文章来源:云锋金融( ID:majikwealth )

人民币破七，云锋金融简评如下，中央银行答复记者问。

一个

贸易摩擦加剧，亚洲货币下跌

上周特朗普宣布增税，贸易摩擦恶化。 不仅人民币下跌，其他亚洲新兴市场货币也下跌了一定程度。

人民币、韩元、新台币、泰国泰国泰国泰国巴兹、印度尼西亚比等

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这显示了美国单边主义和贸易保护主义对世界经济增长的威胁。 在世界一体化的今天，新兴市场的变动，特别是中国的变动，最终的影响是世界性的。

二

人民币经济基本面不支持大幅度贬值

我们去年的文章“人民币急剧下跌，危机隐藏着吗？ 中，不考虑贸易摩擦的周边风险，人民币基本面比较稳健。 现在我们重新审视这些要素。

尽管今年经济增长没有明显改善，但进出口贸易基本平衡，今年上半年平均月进出口贸易馀额为300.2亿美元。

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在美国货币政策放宽和全球利率下降的背景下，人民币对美元的无风险利率差距上升，最新数值为126bps。

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以上都是人民币的长期支持要素。 此外，我国还有进行跨境流动性管理的丰富工具。 从反映实际资金流动的银行结算汇率来看，今年以来的平均月收入为负63.45亿美元，接近2014年，明显少于2015年。

银行结算馀额(亿美元)

三

打破七个打破象征意义

贸易摩擦直接影响我国的贸易、经济增长。 短期内，人民币汇率随着事件带来的风险感情起伏，甚至不排除货币政策当局“乐观市场引导下的贬值”。

但是，美国的压力没有什么底子。 Twitter治国政策越来越不能自我一致:他一方面想要AP存储宽松，削弱美元，加强股市，另一方面他坚持扩大贸易摩擦，汇率和股市只能得到反对。 为了使2015年美国经济和金融市场不能脱离新兴市场，这次的邻居一定会分裂。

相对于人民币，破七是时代的开始。 这个数字变得不能用作心理尺度的时候，那个象征性的意思变弱了。 破产是政策选择减少自我限制。

破七不开放贬值倾向:与许多新兴市场国家相比，中国国内外的平衡不差，宏观调控能力强。 全球经济的传导，美国的经济周期快要结束了，而且货币政策的选择，制约着美元的高幅度。

中央银行回答了记者的提问

据香港万得通讯社报道，8月5日，中国人民银行负责人就人民币汇率问题回答了《金融日报》记者的提问。

人民币汇率为什么是“破7”？

答:受单边主义和贸易保护主义措施以及对中国增加关税的期待等影响，今天人民币贬值美元汇率，突破7元，人民币对篮球货币保持稳定和势头，这反映了市场供求和国际汇率市场变动。

中国实行以市场供求为基础，参考、调整和管理篮球货币的变动汇率制度。 市场供求在汇率形成中发挥着决定性作用，人民币汇率的变动由该机制决定，这是变动汇率制度的当然意义。 从世界市场的角度来看，作为货币间的价格比，汇率变动也是常态，存在变动，价格机制可以发挥资源配置和自动调整的作用。 回顾过去20年人民币汇率的变化，人民币对美元有8元以上的，也有7元以上和6元以上的，现在的人民币汇率又回到了7元以上。 另外，人民币汇率为“破水7”，这个“7”不是年龄，而是过去不回来的，也不是堤坝，一旦突破洪水就会流向千里的“7”类似于水库的水位，一到丰水期就会变高，一到缺水期又会下降，又会上升又会下降。

最近，人民币对美元贬值，但从历史上看，人民币整体升值。 过去20年国际清算银行计算的人民币名义有效汇率和实际有效汇率上升30%左右，人民币对美元汇率上升20%，是国际主要货币中最强的货币。 今年以来，人民币在国际货币体系中保持稳定地位，人民币对篮球货币较强，CFETS人民币汇率指数上升0.3%。 2019年初至8月2日人民币兑美元汇率中间价下跌0.53%，比同期黄金、阿根廷披索、土耳其利拉等新兴市场货币兑美元汇率的下跌幅度小，是新兴市场货币中比较稳定的货币，而且比欧元、英镑等储备货币强。

人民币汇率“破7”后的趋势如何？

答:人民币汇率趋势长期依赖于基本面，短期对市场供求和美元趋势也有很大影响。 市场化汇率形成机制发挥价格杠杆调节供求平衡的作用，作为宏观调节经济和国际收支的“自动稳定器”发挥作用。 我国作为一个大国，制造业种类齐全，产业体系完善，出口部门竞争力强，进口依赖度适中，人民币汇率变动对我国国际收支有很强的调节作用，外汇市场本身找到均衡。

从宏观层面看，目前我国经济基本面良好，经济结构调整取得积极效果，增长韧性强，宏观汇率基本稳定，财政状况稳定，金融风险整体控制，国际收支稳定，跨境资本流动基本平衡，外汇储备充足，这些人民币汇率 特别是在目前欧美等发达经济体货币政策放缓的背景下，中国是主要经济体中唯一货币政策保持常态的国家，人民币资产评价依然偏低，稳定性更强，中国有望成为全球资金的“洼地”。

近年来，在应对汇率波动的过程中，人民银行应积累丰富的经验和政策工具，继续开发创新和丰富的控制工具，对外汇市场可能出现的正反馈行为，采取必要、切实措施，坚决打击短期投机交易，维持外汇市场顺利运行，稳定市场期望 人民银行有经验、有信心，有能力在合理的均衡水平上基本稳定人民币汇率。

人民币汇率“破七”对企业和居民有什么影响？

答:改革开放是我国的基本国策，外汇管理要坚持改革开放，进一步提高跨境贸易和投资便利化，更好地服务实体经济。

对普通老百姓来说，过去20多年来，人民币多为美元、篮子货币上涨，下跌的时候少，中国老百姓的主要金融资产以人民币为最保护，对外购买力稳步上升，这些都反映在老百姓的海外旅行、海外购物、子女的海外上学上。

企业也是如此。 我们公司过于暴露在汇率风险中，支持企业购买回避汇率风险的产品，不想回避汇率风险。 同时，目前人民币汇率既可贬值又可升值，双向浮动是常态，不仅是企业，专业金融机构也很难预测汇率走势。

因此，建议集中精力于实体业务，不要过度用精力于判断和投机汇率的趋势，树立“风险中性”财务理念，锁定外汇衍生产品的外汇成本，降低生产经营的不确定性，实现主要营业利润，不以外汇衍生产品交易本身的利润为目的。

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