2019年a股大盘回顾_ 2019年A股“赚了”券商说的2020年春季行情还会来吗？

中新经纬客户在12月31日电(吴亦涵) 2019年的最后交易日，a股的三大指数全线变红，回顾2019年全年，上证指数、深证成指、创业板指分别上升了22.30%、44.08%、43.79%。 赚钱效果最显着的时期，一定是2019年1~4月的“春季行情”。

所谓“春季行情”，简单来说，a股在年末年初时期上升的概率很高。 在a股市场，春季行情不仅是股东关注的话题，也是许多证券公司研究的方向之一。

随着2020年的到来，现在很多证券公司再次调用a股来迎接春天的行情。 证券公司的人口中春天的行情是什么呢

概率表明a股具有明显的春季行情

回顾2019年的年动向，a股有明显的“春季躁动”特征。 从2019年1月2日到2019年4月8日，上证指数从2493.90上升到3288.45点，上升幅度达到31.86%，然后回升幅度，在3000点附近动摇。 深证成指、创业板指也在这个时期上升。

值得注意的是，在2019年春季行情到来之前，a股刚刚经历了2018年底的低迷。 因此，突然上涨，没有被许多股东突然防止。 实际上，在a股市场，“春季骚动”或者“春季行情”或者“春节效应”，不仅是股东关注的话题，很多证券公司的统计也有很多概率地验证了这个特征。

海通证券在今年11月的报纸上指出，春天的行情时间是早晚，但不缺席。 回顾2001年以来a股年末年初的行情，06、07、09、15年的4年间市场本身是牛市行情，第一季度整体上升趋势，其他的14年是某种程度的春季行情，只是起始时间和上升幅度不同。

根据海通证券的统计，春季行情，上证综合涨幅最大为36%，最小涨幅为5%，平均涨幅为16%。 从时间上看，春季行情最早在11月开始，最晚在2月初开始，开始时间迟早与前一年的第三季度行情有关，第三季度行情好的话开始时间就晚，具体来说，2002年、2005年、2010年、2011年、2014年、2014年

不仅是春天的行情，民生证券也曾对a股的“春节效应”进行过统计研究。 该机构在去年的研究报告中说，a股市场历来就有明显的“春节效应”，春节前后a股市场有大幅度上升的可能性。

据报纸报道，民生证券统计了2002年至2018年共计17年的a股市场表现，结果显示，春节前5个交易日a股大幅上升，其中前证指数上升到春节前5个交易日的概率达到88.23%，平均上升幅度达到2.46%，春节后5、10、20 上证指数上升概率分别达到88.23%、76.47%、88.23%，平均上升幅度分别为1.88%、1.95%、2.66%。

天风证券最近的研究报告统计了近11年来a股第一季度下跌情况，发现a股春季行情具体分为四个阶段。

“09、15、19年三年实现指数上升，上升幅度也相当大。 这是一级的13年和18年的结构分化明显，但是赚钱的效果也不差，成长板占优势，这是2级的11、12和17年的指数区间的振动和分化，主板相对优势，也可以得到安全的利益，这是3级的10、14和16年春季的行情最差，市场 可以看出春天行情的参加价值很高”。

为什么a股有春天的行情？

为什么a股具有春季行情的特征，海通证券在年末年初a股的基本数据较少，年末年初的资金利率通常下降，年初的投资者风险较高，从政策周期来看这个期间也是重大会议召开的时间窗口，因此从过去的骚动行情回顾和日历效果来看，春季行情每年都是这样

东吴证券也指出，a股存在“春节效应”主要有三个因素。 一是从宏观流动性来看，银行往往在年末控制信用规模，元旦后的第一季度是信用高峰，第二季度是股市流动性，经过上一年度末的业绩评价，基金在第一季度进入仓库和仓库的高峰， 增加资金进入市场的概率增加三是从政策层面来看，春节后政策密集出现的预期有助于提高市场信心四是从投资者的心情来看，春节重叠的年初开始布局，投资者的心情更加积极。

另外，关于“春季躁动”现象，财新智库监测研究也是最近的研究报告，2006年以来，春季躁动行情的维持时间和上升幅度有以下两个特点

其中之一，春季躁动的空间，时间与指数过去的涨幅呈高度相关。 除2007、2015年外，其他年春季躁动维持的时间和上升幅度与过去一年的市场表现有很高的负相关性。 其次，比较春季躁动的情况，春季躁动维持的天数和上升的空间略微缩小，具体来说到2012年春季躁动维持的交易日期为52日到84日，上升幅度为10到50%。 2012年以来，数据分别从20日~62日减少到5%-35%。

该机构认为，这两个特征的出现与春季躁动时交易情绪变得浓厚，2012年以后宏观经济数据的变动下降等多个因素有关。 对于2019年1~4月a股大幅上涨的“春季躁动”现象，监测研究认为，除了2018年全年持续调整提高了指数评价修复的原动力外，( 2019年)第一季度信用集中投入，市场对宏观经济的期待逐步积极也是主要驱动因素。

证券公司: 2020年春季行情更长，关注这样的股票

现在，随着2020年的到来，很多证券公司也再次呼吁a股迎来春季行情的口号。

长城证券指出，12月以来，由于分母方面的因素，新能源汽车、5G、电子、媒体等方向率先上升，市场情绪明显提高。 最近受减收、禁止小高峰等风险事件的影响，a股市场有所调整。 目前的市场环境往年满足形成春季躁动的条件，后续市场仍有可能继续上升。

根据中信建投证券，展望2020年，预计大盘为n字型，春季攻势预计持续到2月中旬，股价指数也将继续刷新高点。 中信建投表示，机构资金继续全面流入a股，11月末监测机构资金逆流迹象后，自12月以来，机构资金的流入状况没有变化，从结构性嗜好板转为全面流入中小市场价格的股票，a股整体的上升趋势依然处于强势位置，本轮脉冲升值行情变大的概率

万和证券也认为，从基本面、政策面、利益面三方面来看，从2019年末到2020年初的春季行情时间可能会更长

“一是基本面稳定，从11月宏观经济数据来看，中国经济整体运行稳定，同时11月PMI指数的恢复表明制造业处于扩张阶段，总体来看，中国宏观经济运行状况稳定

其次，政策变暖，2019年中国一系列政策支持表现出对中央经济发展的支持力度，从最近召开的中央经济工作会议开始，深化改革、扩大开放，有利于提高市场对2020年政策方面的期待

三是盈利温暖，18年大规模营业权下降导致18年盈利极低的基数，虽然19年第四季度盈利改善已成为市场普遍期待，但从19年第二季度和第三季度盈利表现来看，市场盈利底部预期形成。 ’他说

2020年春季行情具体值得注意的是，海通证券荀玉根认为应该重视金融房地产，其研究报告指出银行房地产上涨的催化剂有两个要素

首先，市场一直受到基本面的关注，银行房地产评估受到压迫，但随着经济数据的稳定，政策比较友好，银行房地产评估得到修复。

其次，保险资金和银行资产管理等“资产不足”也成为推动力，出现了资产管理新规则，许多非标准债券到期后，再也不能制造保险资金，这压缩了保险资金配置的非标准空间。 为维持利润稳定性，高分红股成为高风险的选择。 (中新经纬APP )