证券智能投资_ 2019年中国互联网证券市场发展现状、竞争格局及趋势分析

网络证券公司主要是在线提供证券相关服务的证券公司。 在网络普及率提高为技术基础、政策支持成为制度保障和居民投资资产管理需求的大背景下，中国网络证券公司诞生了。

广义网络证券公司分为三类

(一)资本力和经营能力强的中大型证券公司，建设华泰证券这样的在线平台

(二)网络企业从财经信息领域进入市场，收购和取得证券公司牌照，如东方财产；

(3)以海外证券市场为焦点，提供在线交易服务的新兴创业公司，如富路证券、虎证券。

网络证券公司与传统证券公司的区别在于

(一)传统证券公司服务场景主要在线，在线设立营业部，招揽客户服务的网络证券公司服务场景主要在线，通过官方网站和移动设备客户端为客户提供服务。

(2)传统证券公司在IT技术方面通常利用第三方服务机构，相应的交易系统和分析工具更新期长的互联网证券公司具有较强的自主研发能力，系统更新快，可以利用算法帮助信息采集、智能分析、决策交易、跟踪反馈等

行业规模分析

近年来，受到证券市场总体规模的发展、移动技术的进步以及新一代投资者对在线渠道的喜好的影响，世界主要证券市场的在线交易额迅速增长。 中国作为个人投资者最多的国家在海外投资市场的渗透率在增加。

2018年世界证券市场在线交易额接近40兆美元

2012年至2018年，全球在线证券市场交易额从12.3万亿美元上升至37.7万亿美元，年平均复合增长率为20.6%。

2018年美国证券市场的在线交易额为11.6兆美元

美国证券市场发展比较成熟，而且以机构投资者为中心，在线交易规模比较缓慢。 2018年美国证券市场的在线交易额为11.6兆美元，预计今后5年以5.0%的年平均复合增长率稳定增长。

3、2018年，中国香港证券市场在线交易额突破2兆美元

数据显示，2018年中国香港证券市场在线交易额为2.1兆美元，2018年至2018年年均复合增长率达31.6%，预计今后5年将以11.7%的年均复合增长率持续增长。

4、中国个人投资者海外证券市场交易规模持续增加

随着居民可支配收入的增加，中国个人投资者群体扩大，在互联网技术的推进下，中国个人投资者对海外证券市场的渗透率逐年上升，特别是香港和美国两大证券市场。

2018年香港证券市场个人投资者网上交易规模为1.17兆美元，占网上交易额的55.7%，预计这一比例将随着中国个人投资者渗透率的提高而持续上升。 目前香港证券市场个人投资者在线交易规模主要来源于香港当地居民，预计2021年中国个人投资者在线交易规模将超过香港当地个人投资者在线交易规模，金额约为0.3万亿美元。

美国证券市场是世界第二大在线证券市场，中国内地投资者在美国证券市场的在线交易规模正在急速增长。 2018年，中国内地个人投资者在美国证券市场交易额达到2881亿美元，香港个人投资者在美国证券市场交易额为209亿美元，比上年增长46.1%，规模比较稳定。 未来五年，中国内地个人投资者在美国证券市场的交易额依然快速增长，到2023年预计将接近1万亿美元。

竞争结构分析

1、香港在线证券中介业务市场

香港在线证券市场目前主要由三类经济商服务

(一)为纯网络中介人(即互联网证券公司的中介业务)、纯网络运营模式、重要技术、轻资产、年轻一代和中国内地个人投资者提供服务。

(2)在线-在线混合经纪人，提供全面的金融服务，具有较长的经营历史和成熟的客户，同时为机构/个人投资者服务。

(三)商业银行经纪业务部门提供全面的银行和经纪服务，投资者资产多但总体交易频率低，佣金率高，同时为机构/个人投资者提供服务。

数据显示，2018年上半年，香港证券市场中介业务市场份额最大的是商业银行汇丰富路证券，作为纯网络证券公司，证券交易发展迅速，短时间内跃居第四位。

2、中国海外网上个人投资市场

在中国国内向个人投资者提供海外证券市场交易服务的机构比提供国内市场服务的机构少。 市场参与者包括具备海外业务(特别是美国/香港)的传统金融大型机构和新兴跨国互联网证券公司。 数据显示，2018年上半年为中国投资者提供海外证券市场投资服务的最大机构是海通国际，其次是富途证券。

发展趋势分析

1、中国跨国证券公司的市场竞争有激烈的倾向

随着中国净利润高的个人和富裕阶层人数的增加，中国金融市场双向开放，中国投资者对海外投资的需求不断增加，中国跨境证券公司业务发展迅速。 国内证券市场的激烈竞争，传统证券公司和新兴互联网证券公司将着眼于跨国市场，双方争夺市场份额，市场竞争加剧。

2 .财富管理是跨界互联网未来变革的方向

证券经纪业务同质化严重，全球范围佣金率下降趋势显着。 经纪业务是网络证券公司的基础业务，交易佣金收入是其早期的主要收入来源。 随着网上客户获得成本的上升和佣金率的进一步下降，单纯的证券公司业务难以支撑互联网证券公司的发展，互联网证券公司必须探索多样化的业务。 从美国嘉信资产管理的成功经验看，证券交易向资产管理转变是网络证券公司发展的有效途径。 未来跨国互联网证券公司中介业务收入增长放缓，财富管理转型成为主流。

3 .保持产品技术创新是竞争的关键

随着新兴技术渗透的加快，传统证券公司加深了金融科技的重视和运用。 特别是头脑传统的证券公司，在资金规模和人才资源方面都有一定的优势，能够保障产品技术创新的必要条件，总体实力充足。 跨国互联网证券公司需要保持自己对用户需求的洞察力，通过产品和技术的快速交替提高用户体验，增强用户的粘性，增强自己的核心竞争力。

以上数据参考了艾媒研究院发布的《艾媒研究报告|2019H1富途证券运行状况和商业趋势研究报告》